行情延续，但或已步入反弹下半场

（原标题：盘前机构策略：行情延续，但或已步入反弹下半场）

中信证券：回归均衡配置

9月以来是政策的密集接力期，多重政策发力下四季度基本面预期大概率企稳。本周市场将进入流动性的接力期，在欧央行降息并超预期重启QE后，预计美联储、中国央行也将陆续行动并正式确立全球流动性宽松趋势。

政策和流动性的接力将推动核心资产接力上行，配置上应回归均衡，建议增配低估值且受益于经济企稳的品种。坚定以金融消费龙头为底仓，回归均衡配置，重点增配低估值且受益于经济企稳预期的品种。建议关注已经逐步消化息差收窄预期的银行、受益于住宅交付回升的家电龙头、估值处于历史底部的汽车及零部件以及基建板块龙头，同时关注具有贝塔属性的保险和券商。

天风证券：不必急于兑现，反弹窗口期仍将延续

维 稳和维 稳预期的自我实现使得市场从8月初最悲观的底部逐步走出来。但同样，也使得部分投资者开始准备减仓兑现前期的收益。

但是目前最重要的信号是，宽松的加码带来经济改善的预期。因此，反弹窗口期大概率将延续，不建议当前就减仓或兑现收益。

配置策略：长期维度中，坚守消费和科技龙头。中短期维度，建议关注三个维度：(1)中报ROE底部改善，且有望延续的，比如券商、光伏。(2)中报ROE仍然恶化，但有望很快见底的，比如风电、汽车。(3)受益于房地产竣工加快的产业链行业，比如家具、厨电、装饰材料。

国金证券：行情延续，但或已步入反弹下半场

①当前支撑A股反弹的因子依旧存在，如全球货币环境延续宽松，美联储9月降息几乎板上钉钉；A股国际化进程稳步推进等；②延续看好A股9月金色行情的观点(8月提出)，但随着A股中枢的不断上行，投资者获利盘不断丰厚，在市场一片乐观情绪中我们也需提防潜在风险的隐现；③隐现的风险在于：年初至今投资者尤其机构投资者获利盘丰厚；临近月底，A股解禁规模环比增加；④站在当前点位，不建议投资者继续提升仓位，而是更多的优化行业配置与个股；⑤行业配置上，市场将逐步由普涨到分化，降低高β行业的配置，相应的增加α权重。推荐“大金融、部分消费、5G、光伏、汽车零部件”等。