科创板：上市节奏常态化 成长更理性 整体风险偏好有望降低

（原标题：科创板：上市节奏常态化 成长更理性）

第二批新股上市未现临停，市场风险偏好有望逐步降低

8月8日上市的科创板第二批两只新股携手走强，与7月22日上市的首批科创板个股表现出现差异。后者走势分化，仅有2只个股上涨，23只个股下跌。分析人士表示，随着科创板公司挂牌上市进入常态化，市场容量将持续增长，投资者将更加理性。同时，随着新股不断加入，科创板整体风险偏好有望逐步降低。

另据上交所网站8日消息，深圳微芯生物科技股份有限公司股票将于8月12日在上交所科创板上市。业内人士认为，这个日期距8月8日科创板第二批上市公司正式挂牌仅相隔一个交易日。这表明，科创板扩容正持续进行，公司上市节奏进入常态化。

换手率下降振幅缩窄

8日，科创板第二批两只新股上市，开盘N晶晨、N柏楚涨幅均超过200%，盘中最高涨幅均超过300%。

与7月22日首批25只个股上市首日纷纷出现临停情况不同，8月8日的这两只新股全天均未触发临停。截至收盘，这两只新股平均涨幅达263.99%。同首批25只个股上市首日139.55%的平均涨幅相比，这两只新股平均涨幅更大。

从换手率看，N晶晨、N柏楚8日的换手率分别为75.13%、72.47%。与首批25只个股上市首日的平均换手率77.78%相比，这两只新股有所不如。在振幅方面，8日两新股分别为80.52%、90.92%，与首批25只个股首日的156.9%相比，振幅显著降低。

机构人士表示，投资者短期内对科创板新股收益预期有所提高，但从长期看，科创板新股收益将回归理性。

在8日两只新股明显上涨、波动更小的同时，首批25只个股表现分化，缩量明显。8日，首批上市25只个股仅有南微医学和沃尔德上涨，涨幅分别为1.58%、1.34%。在其他23只下跌个股中，交控科技、铂力特跌幅超过10%，杭可科技、华兴源创、航天宏图跌幅接近10%。25只个股平均下跌6.04%。

在成交额方面，首批25只个股的成交额为205.56亿元，较8月2日超过400亿元的成交额缩量明显。加上第二批两只新股，8日科创板总成交额为286.77亿元。

扩容持续进行

整体风险偏好有望降低

数据显示，首批25只科创板股票上市次日至8月8日的平均涨幅为22.16%。截至8月8日，这25只股票平均涨幅为189.28%。

从整体看，上市首日涨幅过高股票在后续交易日中的表现，不如上市首日涨幅较低的个股。例如，沃尔德、瀚川智能、福光股份等在后续交易日有亮眼表现的个股，上市首日涨幅均在100%左右。这在一定程度上表明，科创板股票上市首日涨幅过高，可能透支后期的次新行情。

在近三个交易日，首批25只科创板个股表现降温明显，经历缩量和连续回调，风险偏好逐渐降低。

分析人士表示，前期科创板股票涨幅较大主要原因是股票数量较少，整体而言供不应求。但是，随着后期更多股票上市，科创板整体风险偏好有望逐步降低，整体估值水平会有一个合理回落的过程。

距8月8日科创板第二批公司挂牌交易仅隔一日，上交所9日发布消息称，深圳微芯生物科技股份有限公司股票将于8月12日在上交所科创板上市。这表明，科创板扩容正持续进行，公司上市节奏进入常态化。

深圳微芯生物科技股份有限公司A股股本为41000万股，本次上市数量为4057.8325万股，证券简称为“微芯生物”，证券代码为“688321”。

据上交所科创板官网数据，截至8月8日，有7家公司已提交证监会注册，2家公司已通过上市委审议。这些公司都有望于近期登陆科创板。另据披露，目前进入已问询状态的公司为24家，进入已受理状态的公司为4家。

鉴于此，多位券商人士向中国证券报记者表示，持续分化与估值回归是未来一段时间科创板行情的主旋律。