发行启动！“核电一哥”拟登陆中小板 过会后闪电拿批文

“核电一哥”中国广核要来了，其巨量募资金额创下新纪录。

7月31日凌晨，中国广核电力股份有限公司(简称“中国广核”)正式披露招股书，这也意味着国内首个纯核电概念的股票即将回归A股。

实际上，有着“核电一哥”称号的中国广核IPO历程亮点颇多：过会后闪电拿批文、150亿募资额创年内新高、首次启用深市中小板003代码。

有意思的是，由于深市中小板新代码的启用，中国广核IPO竟传出是“深交所主板重启后首单”。不过，随后交易所及中国广核均回应称，“重启说法是误读，中国广核仍然是挂牌中小板”。

只不过，对于这样的融资巨头而言，市场担忧会否发生“抽血效应”，则又是一个问题。

“核电一哥”来了

闪电拿批文创纪录

今日凌晨，中国广核正式披露A股招股说明书、初步询价推介等多条公告，这也意味着这家核电龙头企业正在进入上市的倒计时。

据招股书显示，中国广核此次IPO计划发行50.5亿股，本次募集资金将用于广东阳江5号、6号核电机组和广西防城港3号、4号核电机组，并补充流动资金。按照计划，此次中国广核的拟募集资金的金额总额或达到150亿。

150亿元的巨量募资金额，无疑将创下今年以来A股企业IPO募资额的最高纪录。此前，年内最大单IPO项目是今年5月挂牌上市的宝丰能源，融资规模为81.55亿元。而在目前排队的IPO企业中，募资规模能够超过中国广核的，则只有在今年6月份刚刚申报IPO申请的邮储银行，其募资规模预计达到280亿元。

中国广核表示，本次募集资金投资建设的核电项目均已获得国家发改委的核准，通过了环境主管部门的环境影响评价批复。如果此次募集资金不能满足上述项目的资金需求，不足部分将由公司通过银行贷款或自有资金等方式解决。

除了募资规模刷新纪录之外，中国广核的IPO从申请到过会拿批文，其速度也堪称“奇袭”。

7月26日晚间，证监会发布消息称，按照法定程序核了中国广核的IPO申请。而仅仅一天前，中国广核才刚刚过会。

相比过去排队过会、等待批文需要周期的常规而言，中国广核从过会到批文的速度如此快速也引起了市场的关注。发行核准时间在程序上实现“无缝连接”，中国广核也因此成为IPO核准制模式以来的最快项目。

另据了解，此次中国广核发行A股涵盖战略配售，战略投资者需具有长期投资意愿的中央企业或其下属企业、国家级投资基金或其下属企业；或以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售股票，且以封闭方式运作的证券投资基金。战略投资者获配的股票锁定期为12个月，部分投资者可自愿延长锁定期至36个月。

003新代码启用

“深市主板重启”系误读

值得注意的是，中国广核刚刚披露完招股书后，却因为分配到的上市代码而传出一段乌龙消息。

据公告显示，此次中国广核电力股份有限公司的股票简称为“中国广核”，证券代码为“003816”。有媒体报道称，新代码003号段使用，意味着中国广核将选择在深交所主板上市，这是2000年9月中联重科发行后，深交所主板IPO暂停以来首度回复。

不过上述“深市主板IPO重启”说法很快被澄清。据交易所相关人士透露，此次中国广核发行上市，还是登陆深市中小板，并非主板重启。“主板前面的代码号段是000，而中小板新启用的号段是003，重启主板IPO纯属乌龙。深市暂停主板IPO、进行创业板市场建设都有历史渊源，并不是说开就开的。”

随后，深交所官方微信公众号也发布了有关中小板新启用代码段的公告，间接佐证了中国广核实际是登录中小板的事实。

据深交所公告显示，因业务发展需要，深圳证券交易所已在中小企业板启用“003000-004999”证券代码区间，相关单位已经做好有关准备工作。据了解，“003000-004999”代码区间启用后，中国证券登记结算有限责任公司对原用于沪市市值配售的178个股票代码增加时间标识，以区分沪市市值配售代码和中小企业板股票代码。

源起大亚湾核电站

核电一哥领军行业

说起中国广核的渊源，还需要从中国大陆第一座核电站——大亚湾核电站开始。

早在1978年12月，改革开放总设计师邓小平宣布中国已决定向法国购买两座核电站设备。彼时，中国珠三角建设如火如荼开展，但电力供应却缺乏供应。1984年1月，邓小平视察深圳建设再次提出建设核电的设想。“深圳要办好两件事，一是建设核电站，二是办好深圳大学”。核电站建设成为改革开放阶段重要的战略部署。

1985年1月，广东核电合营合同签字仪式在人民大会堂举行，大亚湾核电站总投资40.72亿美元，成为当时国内最大合资项目。1985年2月，广东核电合营有限公司成立。1987年8月，广东大亚湾核电站开工建设。

1994年2月，大亚湾核电站1号机组投入商运。1994年9月，在前期核电站运行的经验基础上，中国广东核电集团成立，并于2013年4月更名为中国广核集团，实际控制人为国务院国资委。

中国广核电力由由中国广核集团联合恒健投资以及中核集团于2014年设立。从股权结构来看，目前中国广核集团持股64%，恒健投资持股7.5%，中核集团持股3.7%。

而从核电市场发展规模、经营业绩来看，中国广核也是目前中国核电行业名副其实的“一哥”。

数据显示，截至2019年6月30日，中国广核已并网核电机组24台，装机容量2714万千瓦；在建机组4台，装机容量460万千瓦，是中国最大的核电开发商与运营商。

同时，中国广核是中国核电行业最大的参与者。截至2018年12月31日，公司管理22台在运核电机组和6台在建核电机组，装机容量分别为24306兆瓦和7434兆瓦，占全国在运及在建核电总装机容量的54.44%以及55.30%，是我国在运装机规模最大的核电开发商与运营商，公司管理的在运、在建核电装机容量份额为国内市场第一。

根据中国核能行业协会发布的《2018年1-12月全国核电运行情况》，截至2018年12月31日，我国投入商业运行的核电机组共44台，总装机容量为44,645.16兆瓦。2018年，全国商运核电机组上网电量为2688.08亿千瓦时。2018年，中广核电力管理的核电站的总上网电量为1570.45亿千瓦时，占全国商运核电供应量的58%。

从财务数据来看，中国广核2016年到2018年的营业收入连续增长，分别为330.27亿元、456.33亿元、508.28亿元，归母净利润分别为73.64亿元、95.64亿元、87.03亿元。

据招股书显示，目前中国广核面临的主要竞争对手是中国核电和国家电投。据悉，目前我国经国务院正式核准的核电项目(除示范工程、研究堆外)均由中国广核、中国核电和国家电投三家分别或合作开发运营，呈现了三足鼎立的格局。

曾经登陆港股市场

“抽血效应”或发生

值得注意的是，在中国广核登陆A股前，公司已于2014年12月10日在港交所上市交易，股票代码01816.HK，是全球第一家上市的纯核电企业。若本次A股发行后，中广核将同时在深交所及港交所上市交易。

当时，中国广核在港上市发行88.25亿股，发行价为2.78港元/股，募资净额约为238亿港元。其募资规模也成为当年港股最大IPO项目。据悉，中国广核在港股市场的募集资金主要用于向中广核电力收购已建成或将建成的核电厂项目；作为资本金投入核电厂建设；支持核电技术相关研发；积极寻找优质海外项目，拓展海外市场；偿还债务及补充流动资金。

而在港股IPO中，中国广核上市发行消息传出后，就收到多家机构的追捧。据当时中国广核锁定的基石投资者显示，投资者名单包括国开行、南方电网、长江电力、新加坡GIC、中国再保险、中电、Och-Ziff等等多家大型机构。

除了庞大的核电市场规模吸引投资者关注之外，三大核电企业整合的预期也点燃了资金的热情。据此前媒体报道称，中国未来可能设立一个总公司，三家核电公司之上，统一管理海外业务；而在国内，几大核电企业依然独立运营、互不干涉。不过随后有知情人士透露，这样的央企整合难度较高，其涉及的关系也会更为复杂，即便整合也需要漫长的时间。

不过，巨量募资的IPO会否引发抽血效应，也是投资者关心的重要问题。有市场人士指出，一般而言，巨无霸IPO会对A股市场造成一定的抽血效应，市场容易进入疲软状态。相比过去，募资规模超过200亿的IPO项目都会出现在牛市阶段，对市场资金的冲击影响较小，比如之前的中国石油、中国神华等。但具体资金如何流动，还需要看企业上市时市场环境如何。