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负增长压力下昏招不断 尔康制药近两年市值缩水200亿

2019-01-07 08:53:30 来源:投资者报
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虚增业绩之后,尔康制药再次将手伸向了药品垄断。半年内两次收到处罚书,尔康制药频频游走在法律红线的边缘。2018年6月,湖南证监局下发的《行政处罚决定书》披露了尔康制药涉嫌违法的事实,其分别在2015年尔康制药虚增收入1805.89万元,虚增利润1585.97万元;2016年尔康制药虚增收入2.55亿元,虚增利润2.32亿元,总计共虚增收入2.73亿元,虚增利润2.48亿元。

(原标题:负增长压力下昏招不断 尔康制药近两年市值缩水200亿)

虚增业绩之后,尔康制药再次将手伸向了药品垄断。12月28日晚,尔康制药称,全资子公司尔康医药因违反反垄断法,收到国家市场监督管理总局《行政处罚告知书》。同日收到处罚书的还有尔康制药即将纳入麾下的九势制药。上市公司曾欲借收购九势制药,成为垄断国内、进口扑尔敏的唯一代理商。

半年内两次收到处罚书,尔康制药频频游走在法律红线的边缘。

再次违法

2018年7月,治疗过敏的原料药扑尔敏从400元/kg涨价到23300元/kg,一个月涨价58倍震惊了市场。为此,国家市场监督管理总局展开了调查,发现国内仅有九势制药生产的扑尔敏在对外销售,尔康制药则取得该药品唯一进口代理资质。

9月末,尔康制药抛出收购全国最大扑尔敏原料药厂九势制药的计划。3个月后,尔康制药及九势制药双双收到的行政处罚书,两家企业因垄断被罚款超1243万元。

处罚书指出,2018年2月以来,在湖南尔康主导下,湖南尔康及九势制药密切联系,相互配合,实施了滥用市场支配地位行为,包括以不公平高价向下游经营者销售扑尔敏原料药;向下游经营者销售扑尔敏原料药时搭售相关药用辅料;以“无货”为由拒绝向下游经营者供应扑尔敏原料药,或提出缴纳高额保证金、将成药回购统一销售、提高成药价格并分成等下游经营者无法接受的条件,变相拒绝供应扑尔敏原料药。

国家市场监督管理总局要求,尔康医药经营立即停止违法行为;没收违法所得239.47万元;同时处以尔康医药经营2017年度销售额1.06亿元8%的罚款,计847.94万元;对河南九势处以上一年度销售额4%的罚款计155.73万元。

这已不是上市公司第一次触碰法律红线被罚。2018年6月,湖南证监局下发的《行政处罚决定书》披露了尔康制药涉嫌违法的事实,其分别在2015年尔康制药虚增收入1805.89万元,虚增利润1585.97万元;2016年尔康制药虚增收入2.55亿元,虚增利润2.32亿元,总计共虚增收入2.73亿元,虚增利润2.48亿元。

针对这一行为,湖南证监局对尔康制药进行了责令改正及罚款60万元的处罚;对直接负责的主管人员帅放文、刘爱军分别处以30万元罚款,对其他人员处以3万元到10万元罚款,合计罚款211万元。

业绩疲软

事实上,对于扑尔敏的垄断,尔康制药早已虎视眈眈。9月28日,尔康制药公告称已与九势制药、时明昀签署了《股份转让意向协议书》,尔康制药拟通过股份受让的方式受让时明昀所持有的不低于51%的九势制药股份。如果收购控股九势制药成功的话,意味着手里将掌握住进口、国产两头扑尔敏的主要供应。

如今两家企业皆被重罚,那么双方还有牵手的可能性么?如果重组失败,上市公司业绩将受到怎样的冲击?1月3日,投资者网研究员致电并向尔康制药董秘罗琅、证券事务代表范艺发去采访函,其表示正在整理回复函,稍后将发送,但截至发稿,对方仍未给出任何回应。

不可否认的是,尔康制药的业绩已陷入疲软,而今一再被重罚,又失去了垄断扑尔敏供应的可能性,公司一段时间内恐难以扭亏。今年前三季度公司实现营收15.46亿元,同比减少31.86%;净利润3亿元,同比减少46.33%;经营活动产生的现金流量净额2879.59万元,同比减少95.88%。

梳理发现,尔康制药业绩下滑早有苗头。扣除涉嫌虚增业绩,从2016年开始尔康制药就出现了负增长。2017年下滑继续,全年净利润5.22亿元,同比下降34.31%。

从财报情况看,公司主营业务难以提振业绩已是不争事实,雪上加霜的是,公司此前投资的项目因一再拖延而遥遥无期。12月11日,尔康制药公告,因市场环境和业务需求的实际情况,公司非公开发行股票募集资金投资项目(即年产700亿粒淀粉植物空心胶囊与年产4万吨改性淀粉项目)再次延期至2019年年末。

这已经是上市公司第二次延期该项目。2018年4月,公司曾以尚未完全完成设备安装、调试等工作,将该项目延期9个月,而今在此基础上延期一年。数据显示,截至2018年10月末,上述项目累计投入募资已近17亿元,投资进度已完成了87.36%。

既然项目已完成近九成,为何还一拖再拖?尔康制药对此表示,延期是公司根据市场环境和业务需求的实际情况而做出的谨慎决定。不过有业内人士指出,尔康制药项目延期其实与产品销量下降有关。财报显示,2018年上半年普通淀粉实现销售收入1.62亿元,较去年同期下降65.19%。同时,公司药用辅料实现销售收入7.36亿元,较去年同期下降42.22%。

因财务造假、药品垄断被处罚的尔康制药,如今在二级市场上也遭受重创。截至1月3日收盘,公司股价仅3.67元/股,不及2017年股价最高值的零头,总市值从2017年的近300亿元缩水至仅75亿元。

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