交易3分钟暴跌24%！这只新能源巨头有点惨

无涨跌幅限制的股票，今年来表现惨淡。

资产重组+股权分置改革，北汽新能源汽车(证券简称：北汽蓝谷)通过“借壳”SST前锋上市，今日复牌，无涨跌幅限制，截至上午收盘，暴跌23.59%。

作为复牌无涨跌幅限制的股票，北汽蓝谷开盘低开2.59%，而后1分钟内直线跳水(下跌10%)到跌幅12.36%，盘中临时停牌半小时，10：00复牌又是直线坠落下跌10%，10：01跌幅扩大到23.59%，再度停牌。二度停牌，将停牌至14：57分恢复交易。

一上午，才交易3分钟，停牌2次，暴跌23.59%，成交额1.51亿元，换手率2.75%。股价报收11.5元，总市值386亿元。

图1：北汽蓝谷今日上市表现

北汽蓝谷是A股市场今年第三只无涨跌幅限制的股票，此前8月份已有攀钢钒钛、重药控股两只无涨跌幅的恢复上市，首日分别上涨25.08%和下跌6.16%。已经告别过去几年经常出现的无涨跌幅限制恢复上市首日，动辄数倍的涨幅现象。

如今，北汽蓝谷资产重组上市暴跌，也是对过往炒作资产重组期待暴涨的一种警示。

北汽新能源“借壳”SST前锋

北汽蓝谷的前身是SST前锋，两家企业的实控人都是北京市国资委，本次资产重组前后，实控人未发生变化，因而也不构成重组上市(俗称借壳)。不过从主营业务范围和资产来讲，上市公司业务确实完全变化，变身了一家新能源汽车公司。

本次资产重组的交易方案如下：置入的北汽新能源作价288.5亿元，拟置出SST前锋的资产作价1.87亿元，等值抵消后资产差额为286.62亿元，SST前锋向北汽集团等35名交易对方非公开发行股份。同时，上市公司还将通过定增募集资金20亿元，投向创新科技中心及三大车型项目。

那么，经过资产重组和股权分置改革，从SST前锋变身北汽蓝谷，这家新能源巨头的经营情况如何呢。根据发布的公告，2017年营收114.93亿元，归母净利润5820.26万元；2018年预测营收174.63亿元，预测归母净利润1.44亿元。

图2：2017及预测2018财务数据

股东渤海汽车跌停

新的北汽蓝谷的股东中，北京市国资委旗下北汽集团是第一大股东，还有不少知名企业和上市公司。比如奔驰戴姆勒、上市公司渤海汽车、国轩高科、欧菲光、宁德时代、360等或直接持股，或有关联公司持股。

图3、4：股东名单

今天北汽蓝谷的暴跌，也带动影响了相关股东的股价。其中受影响较大的渤海汽车跌停、国轩高科股价大跌逾5%。

图5：北汽蓝谷相关概念股表现

无涨跌幅限制暴利不再

暂停上市恢复上市、股权分置改革复牌等情况，无涨跌幅限制。此前几年无涨跌幅限制的股票，恢复上市往往带来暴利炒作，如2015年8月恢复上市的协鑫集成，恢复上市首日暴涨986%。

不过，到今年以来恢复上市的股票表现不佳，甚至下跌。今年8月，攀钢钒钛、重药控股先后恢复上市，无涨跌幅限制，分别上涨25.08%和下跌6.16%。并在随后均走出大幅下跌的走势。

图6：攀钢钒钛恢复上市后走势

图7：重药控股恢复上市后走势