格力中期现金分红36亿元 董明珠连任董事长稳了？

格力分红了！36亿元大红包助攻A股中期分红创新高，董明珠连任董事长稳了？

董 小 姐终于兑现了她的承诺：虽然会迟到，但绝不会缺席！

对，说的就是格力电器的现金分红——

8月30日晚间，因2017年度不分红而站上舆论风口浪尖的格力电器，终于在披露2018中报业绩的同时公布了利润分配预案——

公司拟以60.16亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利6元(含税)。

公司“截留”分红资金投入的“芯”计划也有了重大进展：8月14日，注册资金达10亿元的格力电器全资子公司——珠海零边界集成电路有限公司注册成立，法人代表正是一心造“芯”的董明珠。

在格力电器董事会换届选举的前夕，发出36亿元的大红包，是否预示着，64岁的董明珠为连任格力电器董事长赢得了关键的一票？

现金分红承诺终兑现

统计显示，截至本文发稿时，格力电器36.09亿元的中期现金分红金额，仅次于中国石化、中国石油、中国平安三大巨头，位居第四位。

而在格力电器的“助攻”下，今年88家上市公司合计723.04亿元的中期现金分红金额，也一举创下A股历史记录。

今年4月25日晚间，在公布2017年年报后，一向慷慨的格力电器突然宣布不分红，这在市场上引起非常大的震动。

自1996年上市以来，格力电器只在1997年和2006年没有进行现金分红。其余年份里，格力电器不但累计分红418亿元，分红率也高达40.96%。因此，2017年年报披露前，投资者不但预期格力电器将一如继往地分红，而且将史无前例地高比例分红。

宣布不分红后，格力电器董秘望靖东的电话就被机构投资者打爆了。

在一个小时后由长江证券组织的电话会议上，面对机构投资者一再追问“到底为什么不分红”，望靖东连连告饶，“重复的问题能不能不要问了？”

第二天，没有讨到说法的投资者就表明了自己的态度。4月26日，格力电器低开低走，最后大跌8.97%，270亿元市值在一天内灰飞烟灭，而高达171亿元的成交额，也创下了格力电器1996年上市以来的单日成交额新高。

在一份英文研报中，中信证券显露了对格力电器不分红的反应：

莫名惊诧——surprisingly！

暴跌也引起了深交所的关注。在4月26日当天就送达公司手中的关注函中，深交所要求格力电器说明2017年度未进行现金分红的具体原因及合理性，以及是否切实保护了中小投资者的利益。

格力电器不分红，仿佛一瞬间吸引了全世界的眼球，它为什么这么重要？

光大证券在一份名为《年报业绩优异，不分红改变了什么？》的研报中指出，格力是典型的高股息蓝筹股的代表，近年随着市场长期资金的增加，投资者对稳增长/高股息的个股更为重视，此次分红预案的改变给公司未来分红预期带来较大的不确定性。

还好，格力电器在随后回复深交所关注函时明确表示：公司可以采取现金方式、股票方式或现金与股票相结合的方式分配股利，将充分考虑投资者诉求，进行2018年度中期分红，分红金额届时依据公司资金情况确定。

今晚，格力电器终于兑现了自己的承诺。

截留分红为掌握核“芯”科技

2017年度为什么不分红？董 小 姐胸中自有丘壑。

“是为了让格力更加强大。”

在今年6月25日下午举行的格力电器股东大会上，董明珠这样表示。

董明珠说的“为了让格力更加强大”指的到底是什么呢？

格力电器在2017年年度利润分配预案中已给出答案：公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，需做好相应的资金储备，留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。

其中，最引人注目的无疑是“集成电路”，但并不是每个人都看好格力电器的造芯前景。

在宣布截留现金分红用于造芯后，股价反而大跌。董明珠在6月25日的股东大会上打趣说，“为什么别人搞芯片股票就涨，格力搞芯片股票就跌？因为我们是真干！”

董明珠造芯的决心非常坚定，她表示，“关于芯片问题，我们研发了三年，现在是有所成就了，但还是皮毛，远远不够。至于选择什么样的方式做芯片，我们还需要董事会研究、投资研究才能给出一个答案。但是有一条，做芯片坚定不移，必须做。”

无论外界怎么评判，格力电器的造芯计划还是如火如荼地进行着。

天眼查显示，一家叫做“珠海零边界集成电路有限公司”的公司于8月14日成立，注册资本达10亿元，法定代表人为董明珠，唯一的股东则是格力电器。

8月28日，格力电器官方微信公众号发文称，“在股东大会上，董明珠表示，明年格力空调将率先用上自产的芯片。很多人认为，这是不切实际的幻想。而事实上，目前自主研发的芯片已经量产，这一目标明年完全可以实现。”

与机构投资者博弈

与格力电器说辞大为不同的是，不少机构投资者至今仍然认为，格力电器之所以2017年度不分红，而是要等到2018年中期，真正目的不是造芯，而是把分红作为一个筹码，为今年的董事会换届选举做准备。

董明珠的任期将在今年5月31日到期。要连任董事长，她首先要赢得格力电器第一大股东格力集团的支持，获得董事候选人提名；其次要在股东大会投票选举董事时获得股东、特别是机构投资者的支持；最后，要在董事长选举中获得半数以上董事的支持。

从今年的形势来看，董明珠要获得格力集团的董事提名不成问题，获选董事后要连任格力电器董事长也不成问题，唯一的不确定性来自于“腰部”——以机构投资者为代表的中小股东，是否会在换届选举的股东大会上投董明珠一票。

机构投资者在格力电器董事会换届中具有举足轻重的作用。在2012年的董事会换届中，正是机构投资者用选票，把从珠海国资委“空降”到格力集团的周少强挡在了格力电器董事会的门外，并把耶鲁大学基金会和鹏华基金推荐的候选人冯继勇“抬进”了董事会。

而在那次的董事会换届选举中，最后的赢家正是后来当选格力电器董事长的董明珠，格力电器从此由“朱江洪时代”进入到了“董明珠时代”。

这样的博弈在2016年再次上演，站在机构投资者对面的则成了董明珠本人。

2016年10月28日，就发行股份收购珠海银隆100%股权及募集配套资金97亿元进行表决而召开的股东大会上，董明珠就因为进门时没有收获掌声而罕见发飙：

“格力没有亏待你们！我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？两年给你们分了180亿，你去看看哪个企业给你们这么多？”

在那次股东大会表决中，机构投资者一手葬送了格力电器的“造车梦”，而董明珠也“说到做到”，2017年度真的就不分红了。

中证君(ID：xhszzb)了解到，在今年4月25日的董事会上，虽然2017年度利润分配方案以“7票赞成、0票反对、0票弃权”的结果表决通过，但这在董事之间也引发了非常大的争议，甚至有董事将之与董明珠的连选连任联系到了一起。

就在5月31日董事会任期届满后，格力电器却在6月4日晚间公告称，换届选举将适当延期。6月25日股东大会审议的12项议案，也没有包括董事会和监事会的换届选举，董明珠在会上说，“大家最关注的两项不在里面”。

未来一段时间内，格力电器最大的悬念仍将是董事会换届选举，以及64岁的董明珠能否连选连任。而在6月25日的股东大会上，董明珠曾表示过：“从内心来讲，我想退休。”