1883只股票市值不足50亿 是3年前10倍！估值却没到底部

如今的A股市场，你还认识几分？

三年前，沪指创下5178点高位；三年后，沪指重回2700点；指数跌幅接近50%。不少投资者感慨，“三年一个轮回，这不白玩了吗…”，三年间到底有没有“白玩”，A股又出现了哪些新变化，我们不妨来看看数据。

1、小市值股票不再稀缺，半数总市值不足50亿元

时至今日，A股市场中总市值不足50亿元的股票多达1883只，相对于全市场3529只来说，占比已经超过了一半，达到53.36%；三年前5178点时，总市值低于50亿元的股票仅182只。

2、大市值股票分布趋于稳定，并获得市场青睐

截至2018年8月24日，总市值高于500亿的股票共有127只，而在一年前、两年和三年前的这一数据分别是150只、125只和122只。大市值股票趋于稳定，而且大蓝筹、行业龙头股获得资金青睐，正是近一两年A股市场的重要变化。

3、A股进入“低速周转时代”

8月22日(周三)，沪市全天成交额仅983.9亿元，创近四年新低。而后面的两个交易日(周四和周五)沪市成交额刚过千亿，分别是1078.26亿元和1026.66亿元。连续三日刷新了近4年来前三低的单日成交额(剔除熔断日)。此外，2015年以来沪市单日最低成交额TOP 10名单中，6次出现在了本月，而且还是近两周。

4、A股估值趋于历史低位，但并不是最低

以沪指、深成指和创业板指三大指数历史数据来看，A股市场整体估值已处于历史低位，但距离历史最低点仍有一段距离。当前沪指市盈率为12.31倍，趋于历史低位，但距离2014年4月底的8.98倍市盈率，仍有一定距离；市净率同样出现上述情况，沪指最新市净率为1.41倍，高于2014年4月底创下的1.22倍。

小市值股票不再稀缺，半数市值不足50亿元

对于A股市场来说，曾几何时，小市值股票是资金抢筹的重点标的，易操作、流动性高均是小市值股票的优点，一度成为市场的稀缺资源。然而风水轮流转，时至今日，A股市场小市值股票遍地都是，渐渐成为资金逃离的重点标的。

据券商中国记者统计，截至8月24日，市值不足50亿元的股票多达1883只，相对于全市场3529只来说，占比超过了一半，达到53.36%；其中，市值低于30亿元的股票也多达1012只，占比高达28.68%。

券商中国记者以8月24日为时间点，回顾前三年A股市场小市值股票数量情况。数据显示：

2017年8月24日，市值低于50亿元的股票共有1104只，占比33.09%；

2016年8月24日，市值低于50亿元的股票仅有577只，占比19.92%；

2015年8月24日，市值低于50亿元的股票共有865只，占比31.24%；

再来看2015年6月12日，当日沪指创下上轮牛市5178点高位，以当日收盘数据来看，市值低于50亿元的股票仅182只，占比仅6.63%。意味着，经过4年的震荡回调，股市已经发生翻天覆地变化，50亿市值以下的股票，已由当年的182只变成了如今的1883只！

或许有投资者认为上述5个时间节点的沪指点位不同，会对当时市场数据有所影响。那么，我们以沪指2700点为时间统计标准：

2016年1月27日，刚刚经历一轮牛市的A股市场，首次跌破2700点，盘中并创下2638点低位。当日，50亿市值以下的股票共有890只(占比31.79%)，远低于今日的1883只；

2014年12月2日，刚刚发动牛市行情的A股市场，首次收盘突破2700点关口，报收2763.54点。当日，50亿市值以下的股票共有1097只，总数2555只。

大市值股票分布趋于稳定，龙头股获市场青睐

从大市值股票分布来看，目前市场分布趋于稳定。

截至2018年8月24日，市值高于500亿的股票共有127只，而在一年前、两年和三年前的这一数据分别是150只、125只和122只。近四年市值高于1000亿元的股票数也趋于稳定，分别是59只、66只、54只和51只。

值得注意的是，大市值股票、行业龙头股获得资金青睐，正是近一两年A股市场的一大重要变化。数据显示，年初至今北向资金净流入A股市场已超过2100亿元，而且，当前外资的持仓规模已比肩险资。随着外资的不断涌入，一定会对A股市场的投资结构以及市场风格产生影响，A股正走向成熟化市场。

海通策略荀玉根表示，相对于内资，外资更看重价值、重消费、轻周期，外资注重个股估值的高低，更偏好行业龙头股。对比台湾股市和韩国股市，在外资流入时龙头公司出现溢价。

其实这也不难理解，在公司基本面上，行业龙头企业在市场份额、资金实力、人才优势等方面完胜行业小公司，因此，在经济复苏之时，行业龙头企业将会率先复苏，并会挤压行业小公司，这也是为什么，在成熟的股票市场上，一个行业的龙头企业更容易享受高估值溢价。

A股进入“低速周转时代”

8月22日(周三)，沪市全天成交额却让市场惊呼诧异——跌破千亿，仅983.9亿元。而沪市最近一次日成交额不足千亿还是发生在2016年1月7日，受熔断影响，A股当日交易时间不足20分钟，成交额仅799.82亿。

如果剔除熔断这一特殊情况，沪市日成交额不足千亿的时光还要追溯到2014年，但在2014年8月30日之后，沪市日成交额再无跌下千亿门槛。也就是说，沪市今日这一低成交额创下了近4年新低。

更重要的是，这一低迷态势仍在持续。8月23日(周四)，沪市成交额为1078.26亿元；8月24日(周五)，沪市成交额刚过千亿，为1026.66亿元。连续三日创下近4年来前三低的单日成交额(剔除熔断日)。

此外，数据显示2015年以来沪市单日最低成交额TOP 10名单中，6次出现在了本月，而且还是近两周。

再来看两市总成交额：

数据显示，2015年以来，两市成交额低于3000亿的共有21次(剔除熔断)，15次发生在2018年，5次发生在2017年，1次发生在2016年。而且，2018年的15次中，12次发生在了8月份。

A股估值趋于历史低位，但并不是最低

沪指自5178点回调至今，已持续三年多时间，指数跌幅接近50%。A股是否调整到位，或者说，A股整体估值是否已经处于历史最低点，成为投资者最为关注的话题。

以沪指、深成指和创业板指三大指数历史数据来看，A股市场整体估值已处于历史低位，但距离历史最低点仍有一段距离。

先来看沪指历史数据：

数据显示，截至2018年8月24日，沪指PE(市盈率)为12.31倍，趋于历史低位，但距离2014年4月底的8.98倍市盈率，仍有一定距离。

沪指PB(市净率)历史数据几乎与PE一致，截至8月24日，沪指PB为1.41倍，仍高于2014年4月底创下的1.22倍。

再来看深成指历史数据：

截至8月24日，深成指PE为19.03倍，高于多个历史低位。2005年11月底，深成指PE创下2000年以来最低位，仅为10.44倍；历史第二低位发生在2008年10月底，PE为10.86倍；2014年3月底则创下历史第三低位，深成指PE为12.99倍。

深成指PB与PE走势几乎一致，距离历史最低位仍有一段距离。

最后再来看创业板指历史数据：

截至8月24日，创业板指PE为35.62倍，这一估值已经低于创业板指大部分时期的估值数据，但仍高于2012年11月底创下的历史最低——29.44倍。

创业板指PB也未打破历史最低位。