（原标题：土耳其货币贬值压力恐长期存在）
新时代证券认为，土耳其货币贬值压力恐长期存在，土耳其里拉贬值压力可能会在相当长的一段时间内存在，原因是多方面的。一是美联储持续加息。美联储加息导致美元相对于其他资产的吸引力增强，将诱使逐利资本从新兴市场流出，若资本流出幅度过大，新兴市场国家则会遭受货币贬值压力。美国经济强劲增长，市场对美联储加息预期升温，并且新兴市场国家经济面临下行压力，货币贬值压力或将增加。二是全球贸易保护加强。今年以来，贸易保护主义兴起，中美贸易争端、乃至全球范围内的贸易争端对市场风险偏好造成极大的影响，并且对国际贸易的发展造成带来严峻的挑战。而新兴市场国家对贸易的依赖较大，土耳其等新兴市场国家对外贸易长期逆差，若加征关税则会导致贸易环境进一步恶化，加剧新兴市场国家的危机。此外，美土关系可能继续恶化，这也会引发避险情绪上升，增加土耳其贬值压力。影响美土关系的关键除了美籍牧师事件，还有土耳其购买俄罗斯防空导弹以及库尔德问题。
对于人民币，美元指数还会通过汇率中间价形成机制增加人民币贬值压力，但是不用过度担心，一是中国经济基本面还算稳定，二是中国加强了跨境资本流动宏观审慎管理。如果人民币贬值压力继续增加，央行将采取更多的逆周期调节措施。
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