主流险企：市场超调后跌出巨大配置价值

对于近期A股各主要股指的调整，受访的主流保险机构向上证报记者表示，不必过于悲观，市场超调后已经跌出了巨大的配置价值和投资机会。

“从最近几天市场的表现来看，市场对外部一些不确定因素的反应过度了。”沪上一家大型保险机构人士分析表示，一方面反映了当前市场的脆弱和投资者信心不足；另一方面，目前的市场悲观预期，显然低估了国内经济具有韧性的基本面，也低估了相关部门为应对外部冲击所做的积极调整。

因此，受访的保险机构普遍认为，由此引发的市场超调，跌出了巨大的配置价值和投资机会。有保险资管公司人士直言，当前A股市场估值基本已与2016年初时差异不大，不必过于悲观，股指进一步下探的概率较小，市场维持底部震荡格局将是大概率事件。

具体在行业方面，综合多家保险机构的内部观点来看，他们将选择阻力最小、确定性最高的建材、建筑、金融、钢铁、机械、公用事业等板块。尤其是随着政策和资金的落地，他们预判，短期内基建链的估值修复仍将持续。

债券市场方面，上周资金面延续了宽松状态，短端利率继续下行。一家保险公司固收团队负责人表示，从近期政策基调来看，对利率债的冲击十分有限，上周长债主要受到7月制造业PMI不及预期、贸易摩擦升级等因素的影响而上涨。

从上周全周来看，政金债的表现继续好于国债，各期限利率债收益率下行，曲线趋于陡峭化。信用债方面，3年以内期限中AA级债券表现继续好于AA+和AAA，机构下沉评级主要集中在中短久期品种，信用利差整体压缩。