长城军工：打造具有核心竞争力的现代化大型军工企业

（原标题：长城军工：打造具有核心竞争力的现代化大型军工企业）

大家好！

非常感谢大家参与安徽长城军工股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，我谨代表长城军工向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心、支持长城军工发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢！我们希望，通过此次网上交流活动，充分客观地解答各位投资者所关心的问题，让大家更加全面地了解长城军工。同时，非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这次与投资者网上交流沟通的机会！

长城军工自成立以来，专注于弹药武器装备的研制和生产，拥有一支包括2名享受国务院特殊津贴专家在内的700多人研发创新团队。经过多年发展，公司已逐步实现由传统弹药向高效毁伤、远程压制、精确打击弹药的跨越，由单一弹药系统向武器系统的跨越，由陆军弹药装备向海、空、火箭军诸军兵种弹药装备的跨越，巩固并长期保持公司在地方军工企业中的领先地位。

未来，公司将坚持“保持军品领先地位，做强军品；开拓民品发展空间，做大民品”的发展战略，大力实施科技先导，人才强企战略，深化以“打造铁军，追求卓越”为主题的企业文化建设，努力把公司建成具有独特核心竞争力和重大影响力的现代化大型军工企业。

我们希望通过本次交流活动，圆满解答投资者朋友所关心的问题，让大家更加了解和认同长城军工。同时，也希望在公司迈入资本市场后，能够得到各位更多的关注和大力的支持！

最后欢迎大家踊跃提问。谢谢！

东海证券股份有限公司

投资银行部副总经理、保荐代表人郭婧女士致辞

尊敬的各位投资者朋友，各位网友：

大家好！

欢迎各位参加安徽长城军工股份有限公司首次公开发行A股网上路演推介活动。在此，我谨代表本次发行的保荐人和主承销商东海证券股份有限公司，对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

安徽长城军工股份有限公司主要从事军品业务与民品业务，公司通过自主创新和合作开发，掌握了迫击炮弹、光电对抗弹药、单兵火箭等系列弹药武器装备及引信、子弹药、火工品的核心技术，已取得国防发明专利47项。在保持军品业务稳定发展的同时，公司还积极发展与军品业务技术相近、工艺相通、资源共享类的民品业务。

我们相信，长城军工登陆A股资本市场后，必将能够凭借其技术优势、科研优势、质量优势等，进一步稳固行业和市场地位、增强盈利能力和竞争能力，以其优良的业绩回报社会和广大投资者。

东海证券也非常荣幸能够成为长城军工此次A股发行上市的合作伙伴，公司高水平、高素质的人员团队给我们留下了深刻的印象。相信通过不断创新，长城军工将来会取得更加优异的成绩。

我们真诚地希望通过本次网上交流活动，让广大投资者更加充分地了解长城军工的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。

最后，我谨代表东海证券预祝长城军工本次发行取得圆满成功！谢谢大家！

安徽长城军工股份有限公司

董事、总经理何勇先生致结束词

尊敬的各位投资者和各位网友：

大家好！

安徽长城军工股份有限公司首次公开发行股票网上路演即将结束。在此，我谨代表长城军工全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。另外，我还要感谢保荐机构东海证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所作出的努力，谢谢你们！

通过今天的网上路演活动，我们对长城军工的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。刚才的网上交流过程中，各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对长城军工的关心、支持和肯定，也真诚地希望大家今后继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。

我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任，长城军工将以首发上市为契机，充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整，以更加优良的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。

最后，希望我们携手共进，创造和分享属于长城军工更加美好的未来！

谢谢大家！

经营篇

问：请简单介绍公司的竞争优势。

何勇：公司的主要竞争优势表现为：(1)行业地位突出；(2)产品布局合理；(3)符合行业发展趋势；(4)信息化弹药全面发展；(5)技术优势；(6)科研优势；(7)质量优势；(8)先入优势；(9)人力资源优势等。

问：请简单介绍一下公司在军工行业中的竞争地位。

何勇：公司下属四家军品子公司均属于重点军工企业，在我国地方军工企业中占有举足轻重的地位。在历年全国兵器行业军品订货会上，各子公司的产品订货量长期保持地方军工企业前列。

问：请简单介绍一下公司具有的科研优势。

何勇：经过多年的技术积累，按照“研制一代、生产一代、构思和预研一代”的军品科研工作思路和通用弹药与信息化弹药发展并重的指导思想，公司已形成较为完整的兵器科研和开发体系，具备自行研制和开发军品装备的能力，在国防科技工业中占有重要的地位。

公司自主研发的850杀伤弹药、WH330破甲火箭、多波段光电干扰技术、炮兵子母弹通用多用途子弹技术、950引信、246导电碳纤维子弹组件、741主动防护产品、低空布撒串联攻坚弹药技术等多项研究成果和技术应用，荣获了国家技术发明二等奖、国家科技进步二等奖、国家科技进步三等奖等诸多奖项。公司子公司神剑科技、东风机电、方圆机电、红星机电、金星预应力以及东升机电均为省级高新技术企业，共设有5个省级技术中心，共取得专利技术168项，其中国防发明专利47项。

问：请简要介绍公司具有的技术优势。

何勇：公司掌握迫击炮弹、光电对抗类弹药、单兵火箭、引信、子弹药及火工品的核心技术，技术优势突出，创造陆军装备多项第一，如：第一个迫击炮子母弹、第一个迫击炮弹通用机械触发引信系列、第一个炮兵通用多用途子弹系列、第一个有源复合干扰弹药、第一个迫击炮末修正弹药。

依托强大的技术优势，公司的主要产品均在行业中处于领先地位，具有明显的竞争优势，在历年军品订货会上，产品订货量长期保持地方军工企业前列。

问：请简单介绍公司营业收入构成。

彭成：公司主营业务收入包括军品收入和民品收入，其他业务收入主要是研发收入、技术转让和材料销售收入。2015年度至2017年度，公司主营业务收入占营业收入的比重超过96%，主营业务突出。

行业篇

问：请简单介绍军工行业市场特点。

何勇：军工行业市场主要具备以下特点：(1)最终用户单一；(2)先入优势；(3)军方采购决策谨慎；(4)军品市场进入门槛高、进入程序复杂；(5)军品采办的持续性、平稳性。

问：请简单介绍军工行业的生产模式。

何勇：我国武器装备弹药的科研生产目前采用的是严格的许可制度，未取得相关许可，不得从事相关武器装备科研生产活动。产品的生产必须按照严格的国家军用标准进行，由驻厂军代表实行实时监督。

同时，重点军工企业承担维持武器装备保有生产能力的任务，需要维持相应的机器设备以及人员配置，以便迅速响应军方的紧急需要。

问：请具体介绍军工行业的产品内销模式。

何勇：军方一般根据次年的军事任务及经费支撑能力制定年度采购计划，并通过年度订货会和补充订货会的形式与各军品总装企业签订订货合同，在订货的同时指定重要原材料和零部件的供应商。另外，军方会根据整体预算与国内外形势变动情况追加专项或应急订货。

问：请具体介绍军工行业的产品外销模式。

何勇：军工行业的产品外销模式如下：国家对军品出口实行严格的许可制度，军品的出口必须通过国家授权的军贸公司进行。我国仅有少数几家军贸公司具备军品出口资格，公司的出口产品将先销售给军贸公司，再由军贸公司对外出口。

问：军工行业是否存在波动性和周期性？

何勇：武器装备是国防建设的基础，军方按照军费开支计划进行采购，年度采购量一般比较稳定，但也因军方根据当年国内外局势、部队需要以及预算盈余情况进行补充订货、专项订货和应急订货而存在一定程度的小幅波动。总体而言，军方的军品采购随着军费中装备费的增长而稳步增长，不受国民经济周期性波动的影响，军工行业整体不存在波动性和周期性。

发展篇

问：请简要介绍公司未来三年总体发展规划与目标。

王本河：公司坚持“保持军品领先地位，做强军品；开拓民品发展空间，做大民品”的发展战略，提高企业自主创新能力，促进军民品协调发展；深化改革，积极实施内部生产要素的资源重组，充分发挥资源优势；通过生产流程再造，推进精益管理，建立流程化、信息化的企业管理体系；大力实施科技先导，人才强企战略，深化以“打造铁军，追求卓越”为主题的企业文化建设，努力把公司建成具有独特核心竞争力和重大影响力的现代化大型军工企业。

问：请简要介绍公司未来民品业务发展具体计划。

王本河：按照公司“十三五”发展规划，民品业务发展具体计划如下：(1)把握机遇，进一步发展预应力锚具业务；(2)资源整合，提高业务集中度；(3)优化产品结构，增强竞争力。

问：公司在技术创新方面有哪些计划？

王本河：公司在技术创新方面，实现科技、产品和经济一体化，逐步加大设计、工艺、生产中的新技术含量，引进和消化国内外先进技术，使工艺、技术、装备、产品质量的总体水平处于国内先进水平，实现由引进、消化先进技术为主向自主开发、创新高新技术为主的战略转变，实现技术开发、技术储备、技术输出多位一体。通过自身努力开拓具有市场潜力的新产品、储备新技术，尤其是注重开发一些有高附加值的产品。军品方面进一步向信息化、智能化武器系统发展，进一步向陆、海、空、火箭军等新的更深层领域拓展；民品方面大力开发高科技含量、高性能、高附加值和有广泛发展前景的军转民项目。

问：公司未来三年在民品业务开发方面的计划有哪些？

王本河：按照公司的战略布局和业务发展目标，公司未来三年确定并实施在民品业务方面的开发计划如下：

(1)预应力系列产品：发展柔性锚索、矿用锚具等项目，开发高性能、高品质、高附加值的系列锚具，带动产业升级，打造军工品牌产品，提升市场竞争力。(2)其他机械加工件：以城市轨道减振器产品为依托，大力发展城市轨道交通产品，实现由以城市轨道交通配套为主向城市轨道交通、高速铁路配套的覆盖；发展以高性能球铁铸件为基体的汽车零部件，与国内知名汽车厂家合作开发高品质汽车制动器总成、轮毂等部件系列产品实现由中低档汽车配套为主向中高档汽车配套为主跨越。

问：公司未来业务发展计划与现有业务什么关系？

王本河：公司未来业务发展计划与现有业务的关系表现在：

(1)现有业务是公司发展规划的基础：公司业务发展计划是公司本着实事求是的原则，基于现有业务的特点而提出的。公司将进一步优化产品结构，同时在技术创新、市场开发、人力资源利用等方面进一步增强实力，通过加强管理、实施新项目和整合现有的资源等措施巩固公司在产品、技术、品牌等方面的优势。

(2)公司发展规划是现有业务的深化和延伸：前述发展计划是在公司现有主营业务的基础上，按照公司发展战略和目标制定的。发展计划如能顺利实施，将使公司技术水平、综合实力、竞争优势和经营业绩得到全面提升，进一步巩固公司在行业内的竞争地位。

发行篇

问：公司本次的募投项目有哪些？

张兆忠：公司本次募集资金投资项目：迫击炮弹及光电对抗弹药系列产品生产能力建设项目、便携式单兵火箭系列产品生产能力建设项目、引信及子弹药系列产品生产能力建设项目、高强度锚固体系技术升级扩能改造项目。

问：请简单介绍公司本次军品相关募集资金投资项目的必要性和可行性。

张兆忠：公司本次军品相关募集资金投资项目的必要性及合理性如下：

必要性：(1)公司产品市场竞争力较强，部分产品为军方亟需；(2)部分重要设备的缺乏限制了公司的持续发展；(3)有利于进一步加强研发能力，完善产品布局。

可行性：(1)符合行业发展趋势；(2)国家政策的大力支持；(3)市场空间较大；(4)稳定的客户基础。

问：本次募集资金的运用会对公司主营业务结构产生哪些影响？

张兆忠：公司募集资金投资项目经过公司充分的科学论证和市场调研，具有较好的市场前景，符合行业未来发展的趋势。项目建成达产后，将有利于丰富公司产品结构，完善产品布局，使公司的主营业务结构更趋合理，主营业务竞争力进一步增强。

问：本次募集资金的运用会对公司净资产收益率和盈利能力产生哪些影响？

张兆忠：公司募集资金到位后，由于募投项目存在一定的建设期，短期内募集资金投资项目难以完全产生效益，净资产的大幅增加将导致净资产收益率短期内下降。但随着本次募集资金投资项目的实施，公司营业收入将持续增长，产品竞争力将进一步增强，公司的盈利能力和净资产收益率将稳步提高。