外资机构乐观看待基本面 纷纷战略性配置A股

“中国A股应当成为战略性资产配置的一部分。”荷宝亚太区股票中国研究总监鲁捷26日对记者说。尽管A股市场在最近几个交易日经历一些波动，包括荷宝在内的一些外资机构仍看好中国A股并愿意布局其中的优质标的。

上证报记者获取的机构数据显示，今年以来外资正在积极布局中国股票资产。而长期基本面驱动成为它们为A股市场投下信心票的关键因素。

鲁捷认为，他对A股市场看法乐观的原因有几个方面：首先，中国目前是全球规模最大的股票市场之一，且A股今年被纳入了MSCI国际指数。其次，在被纳入MSCI国际指数后，A股将吸引资金流入，企业治理也将获得改善。

此外，他表示，部分规模最大的中国股票只可通过当地市场涉足，而A股与全球股市的表现相关性低，可提升分散投资的效益。

机构数据显示，今年以来，外资持续布局中国股票资产。资金流向监测机构EPFR最近一次提供给上证报记者的数据显示，截至20日的当周，离岸中国股票基金已经连续13周吸引到资金净流入，并且今年以来第5次吸引到超过10亿美元的资金净流入。此类基金涵盖QFII以及那些投资海外上市中国股票的基金。

EPFR的研究总监Cameron Brandt分析称，中国货币和政策制定的稳定性、强劲的经济增长以及中国A股被纳入MSCI国际指数，这些因素共同推动了资金流入。今年以来，该类基金已吸引到超过130亿美元的资金净流入。

吸引它们目光的重要原因之一，是A股于今年6月正式被纳入MSCI新兴市场指数。“目前A股纳入MSCI的因子为5%，我们预计再过一两年，纳入因子就会提高到15%至20%。”荷宝中国股票基金经理缪子美说。

同时，基本面因素也成为一些外资机构将A股视作战略性配置资产的出发点。道富环球投资管理亚太投资部主管Kevin Anderson近日表示，“我们对中国的基本面依然保持乐观，中国政府持续推动国内消费的改革会对中国股市提供长期支持。”

据悉，该机构的增长策略组合维持增持中国股票。

抱有类似看法的还有瑞银资产管理中国股票主管施斌。他表示，看好中国经济长期表现，结构性变化会持续，新经济的占比会越来越高。未来，还将有些企业走向世界并获得更广阔增长空间，新领域出现新龙头公司的概率也会越来越高。“从这个角度而言，可投资的机会越来越多。”

施斌还认为，目前的中国股市越来越受基本面因素驱动，这种现象会长期存在，因为投资者的结构正在发生变化，海外投资者大部分都是机构投资者，它们大都以基本面驱动作为自己的投资理念。

在资金流入的同时，外资对于特定行业也展现出一些偏好。施斌表示，在老龄化的趋势下，养老、医疗等产业将获益。此外，中国有很多与跟互联网相关的行业技术领先于全球。

鲁捷告诉上证报记者：“从A股角度来说，我们比较看好稀缺性板块，如消费板块。从个股角度，外资总体上非常看重现金流，不会按板块来配置。”