北上资金增配创业板 东方财富加仓居首

今年以来，相比上证综指、深证成指和中小板，创业板指数实现小幅逆转，累计上涨3.02%，这一节奏被北上资金精准踩点、逐月加仓。据统计，截至4月底，今年北上资金平均增持创业板互通标的比例首次突破0.5%，而对沪深主板和中小板月环比小幅减持，对传统白马股着手大幅调整。

双向缩量

从互通资金成交情况来看，数据统计显示， 自从1月份北上资金成交总额、净买入分别创4106亿元、1296亿元高位后，这两项数据逐月递减，到4月底已分别降至3354亿元和873亿元。南下资金成交也呈现同样的疲势，并且4月份出现净卖出，金额高达81亿港元，系深港通开通成交以来首次，成交总额也大幅缩减，不及1月份金额一半。

除了北上资金，公募基金在一季度也对创业板逆势加仓。据兴业证券统计，一季度，主动股票型基金的重仓股在主板的配置资金达 2672 亿元，配置比例环比 2017年第四季度下降，但对创业板持仓金额达615亿元，加仓2.49个百分点，超配水平再次上升，回升到6%之上。从历史上来看，该超配水平介于2013年二季度和三季度之间。

东方财富居加仓首位

具体看行业，4月份北上资金对传媒、计算机、电子行业等加仓金额居前，期间东方财富(300059)获增持合计4.73亿元，位居创业板之首，在流通股持股比例最新增至1.85%。

基本面来看，东方财富一季度业绩向好，今年一季度实现主营收入达8.23亿元，同比增长53.55%；净利润达3.01亿元，同比增长199.48%；每股收益0.07元。报告期内，公司证券业务相关收入、互联网 金融电子商务平台基金销售额、金融电子商务服务业务收入同比大幅增长。另外，泰格医药(300347)、汇川技术(300124)获北上资金增持金额超1亿元，同时，增持超图软件(300036)也近1亿元。相较而言，寒锐钴业(300618)在创业板标的中遭减持金额最多，达8312元。另外，中颖电子(300327)、蓝思科技(300433)、长信科技(300088)等多家创业板电子股也被减持。

作为北上资金传统重仓股，蓝思科技一季报净利润1.1亿元，同比下滑50%；扣非后净利润3617.06万元，同比下滑77%。公司指出，由于各大国产品牌的新产品量产时间点较晚，报告期内总体处于良率爬坡的起始阶段，对报告期内业绩贡献有限，公司新、老款产品的产销量未达预期。随着新产品良率不断提升及消费电子行业逐渐转入旺季，预计有利于公司上半年经营业绩同比改善。

白马股出现分化

综合成交活跃个股表现，近期北上资金对传统白马股“格外苛刻”，一旦业绩、分红不及预期，就会迅速大幅出货抛售。

自格力电器(000651)2017年度披露不分红后，4月26日深股通立马净卖出该股23.56亿元。据悉，当天深股通合计净卖出32亿元，创下自开通以来单日最高值，格力电器成为主要“失血点”。次日，深股通净卖出收窄，但继续净卖出格力电器，金额高达21.38亿元，罕见连续大手笔出货同一标的。

同期，美的集团(000333)则连续两个交易日获深股通净买入，且净买卖金额逐日扩大。另外，老板电器(002508)发布2017年度业绩快报，被认为利润增幅不及预期，公司股价2月27日、28日连收两个跌停，深股通3月6日出手净卖出2.15亿元创成交该股最高纪录，并持续减持出货，直至最近才企稳。自上次净卖出，公司股价累计跌幅约16%。

相比家电股的分化操作，北上资金对白酒股继续加仓，贵州茅台(600519)4月份增持金额居所有互通标的之首，约31亿元，水井坊(600779)增持比例迅速增长，最新持股比例已达9.89%，已超贵州茅台。