水井坊2017年业绩再创佳绩 高档白酒是最大“功臣”

水井坊（个股资料 操作策略 股票诊断）

在近年来大众消费升级和白酒行业趋势向好的背景下，水井坊日前传来业绩持续上扬的好消息。4月27日晚间，公司披露2017年年报显示，去年1-12月，水井坊实现营业收入20.48亿元，同比增长74.13%，归属于上市公司股东的净利润3.35亿元，同比增长49.24%，扣非后净利润同比增速达到66.35%。《证券日报》记者注意到，公司净利润水平创下了2012年以来的最好成绩。

水井坊同时披露的2018年一季报显示，由于春节期间为白酒消费传统高峰期，公司一季度处于较高增长态势，今年前3月实现营业收入7.48亿元，归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，同比增长68.01%。在2017年、2018年首季持续显著增长的情况下，公司预计，第二季度增长动力仍会持续，社会库存将会回到既定的标准。

高档白酒产品2017年营收增长超七成

从经营情况来看，2017年，水井坊抓住了高端白酒品牌集中度加强、中高端白酒实现扩容式增长的历史机遇，有序做好了产品、品牌升级工作。在报告期内，公司陆续推出高端战略性单品水井坊典藏大师版和超高端战略性单品水井坊菁翠。两款产品的推出，使公司在中高端以上价格段均布局有战略性单品，进一步丰富和优化了公司产品结构，从而对稳固公司高端白酒形象，有效提升品牌价值产生积极的影响。

从经营业绩来看，水井坊优化产品结构、巩固品牌高端定位的措施成效显著，高端白酒产品为公司营业收入增长做出了巨大贡献。数据显示，2017年，水井坊的高档白酒(毛利率80.78%)、中档白酒(毛利率50.03%)和低档白酒(毛利率53.35%)产品分别实现营业收入19.24亿元、0.67亿元和0.52亿元，其中，高档白酒营业收入同比增长72.49%，中档白酒产品营业收入则增长11.97%。

在有序推出高端白酒产品以外，2017年，水井坊不断创新品鉴会项目，持续拓展、巩固核心终端门店，充分发挥新、老总代相结合营销模式的优势；在太庙举办“天工御宴”升级品牌战略发布会；以独 家官方白酒身份亮相2017《财富》全球论坛；牵手央视《国家宝藏》占位文化传承，进一步深化公司高端化品牌战略。

2017年计划分红超3亿元现金

值得一提的是，水井坊认为，“互联网+”将成为白酒行业未来重要发展方向之一。2017年，公司狠抓新渠道业务，并明确了电商业务是其战略重点之一。年报显示，公司通过完善电商产品结构，与京东、1919、天猫及酒仙等大平台进行良性互动和合作，充分利用大数据对消费者进行精准营销，并提供良好的购物体验，实现了电商渠道高于传统渠道增速的良好表现。

从股东进出情况来看，截至2018年3月底，香港中央结算有限公司以3572.74万股的持股数新进成为水井坊第二大流通股股东，华夏基金、鹏华基金旗下共计3只基金产品亦入围水井坊前十大流通股东榜单，GOLDMAN，SACHS&CO.LLC(QFII)、招商中证白酒指数分级基金、全国社保基金四一四组合则不同程度加仓，显示出机构们对于公司前景的看好。

在经营业绩持续向好的背景下，公司大方与投资者们分享红利。根据水井坊披露的年度分红预案，2017年，公司计划向股东每10股派息6.2元(含税)，现金分红总额达到3.03亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比率为90.29%。

从未来经营计划来看，2018年，水井坊表示将力争实现主营业务收入增长40%左右，净利润增长40%左右的经营目标。