一季度IPO过会率为48% 11家券商首发项目全部过关

今年以来，在IPO常态化和强监管的背景下，IPO过会率被频频聚焦。与此同时，“独角兽”回归与CDR试点意见的推出，为投行业带来新的关注点。2018年一季度已过，哪家券商IPO承销业务最强成为新焦点。《证券日报》记者了解到，今年一季度，券商承销首发项目数量为71家，同比增长6%，但IPO过会率仅为48%，同比下降33个百分点，IPO审核工作持续趋严。

从今年一季度的IPO过会情况来看，34家主承销商中，共有21家券商所负责项目的过会率跑赢平均过会率，11家券商过会率为100%，共承销13单首发项目。其中，浙商证券连续4年保持100%的IPO过会率。

一季度71家公司上会

过会率为48%

数据显示，今年一季度共有71家公司上会，其中共34家公司成功过会，32家公司未通过，5家公司暂缓表决，过会率为48%。而去年同期共有67家公司上会，其中共54家公司过会，今年一季度的过会率与之相比，同比降低了33个百分点。证监会对于IPO审核工作持续趋严。

在趋严的IPO过会趋势下，各大券商的承销能力也正经受着考验。据数据显示，从今年第一季度的IPO过会情况来看，34家主承销商中，共有21家券商的过会率跑赢平均过会率，11家券商过会率为100%，共承销13单首发项目。

需要说明的是，过会率达100%的券商的IPO承销数量多为1家：浙商证券和华泰联合证券的承销数量排位第一，均成功承销2家公司过会；其余9家券商（中国银河证券、长城证券、东方花旗证券、平安证券、九州证券、申港证券、世纪证券、金元证券、华英证券）均成功承销1家公司过会。

此外，还有10家券商的过会率跑赢平均过会率，大部分为大型券商。其中，广发证券以“上5过4”的成绩实现80%的IPO过会率；中信建投证券、中金公司、国泰君安、安信证券均以“上3过2”的成绩实现66.67%的过会率；此外，中信证券、东吴证券等券商承销的IPO过会率为50%。

浙商证券连续4年

保持100%过会率

在倡导优质企业上市的背景下，券商的承销能力受到关注。本报记者发现，从过会率方面来看，今年一季度的过会率与去年全年过会率均为100%的券商仅有1家，为浙商证券。浙商证券在2017年年报中表示，公司投资银行业务收入连续四年增长率为30%且保持保荐项目100%的过会率。

与此形成反差的是，在审核从严的背景下，许多券商今年一季度的IPO保荐成绩大打折扣，过会率最低甚至为零，其中包括保荐4家IPO项目的上海某券商。

作为多层次资本市场的重要组成部分，A股市场一直坚持为企业融资，为实体服务，并倡导优质企业上市。从近两年数据不难看出，IPO市场热度只增不减，但考验重重。券商如何在寻找更多企业上市的同时，保证企业上市质量？北大光华管理学院金融系主任刘晓蕾在接受《证券日报》记者采访时表示，“应让市场来选择，希望监管部门在重视优质上市公司上市的同时，加重培育市场，建立良性的上市与退市机制。”