海航系欲出清广州农商行 6天内曾“悄然”减持2.28%

债务缠身的海航系日前又传售卖资产的声响。今天，新浪援引知情人士称，中国海航集团将悉数出售其持有的广州农商行全部股权，已与两家广州本地国企买家基本达成一致。但股权的出售价格将较市价有较小折让，交易可能将在未来几周内宣布。目前，交易尚未最终达成，变数尚存。蓝鲸财经发现，在2017年12月20日至31日的6个交易日中，海航和百年人寿至少减持2.28%广州农商行H股，套现离场金额则无法预估。

据香港上市的广州农商行2017年年报显示，海航集团持有该行H股16%的股权，按目前市值计算约2.04亿美元;海航持股占广州农商行总股本的3%。

海航6个交易日“出逃”2.28%股权

2017年6月20日，广州农商银正式登陆港交所，成为重庆农商行、吉林九台农商行后第三家赴港上市的农商行。6月初，该行计划募集资金不超过83.4亿港元，并且引入海航等3名基础投资者而声名大噪。

当时(6月)销售文件显示，作为基础投资者的Aerial Wonder(海航间接持有全资子公司全资控股)，将与万达集团旗下的百年人寿一起，各自认购该行约18.5%股份，价值约1.9亿美元(约14.82亿港元)，禁售期为6个月。

不过，广州农商行最新披露的2017年年报数据显示，截至2017年12月31日，海航及百年人寿共持有广州农商行16.22%H股，为该行H股第二大股东。

蓝鲸财经从上述数据发现，海航和百年人寿从认购广州农商行18.5%的股份降至16.22%。这意味着，当6个月的禁售期一过，海航和百年人寿抛售至少2.28%该行H股。

值得玩味的是，从上市之日起，股价走势平稳的广州农商行骤然在2017年12月15日启动上涨，19日最高涨至7.3元，涨幅达到16.44%。随后海航正式“踏出”禁售期，在2017年12月20日至31日的6个交易日中，海航和百年人寿至少减持2.28%广州农商行H股，套现离场金额则无法预估。

其实，海航系的股权结构复杂在广州农商行的2017年年报中依稀可见。蓝鲸财经摘录部分如下：中国民用航空投资集团有限公司(“中国民用航空”)全资拥有Aerial Wonder Company Limited，海航航空(香港)控股有限公司(“海航香港”)全资拥有中国民用航空，海航航空集团有限公司(“海航航空”)全资拥有海航香港，海航集团有限公司(“海航集团”)拥有海航航空75.24%股权。海南交管控股有限公司(“海南交管”)拥有海航集团70%股权。盛唐发展(洋浦)有限公司(“盛唐洋浦”)拥有海南交管65%股权。海南省慈航公益基金会(“慈航”)拥有盛唐洋浦65%股权。

因此，根据《证券及期货条例》，广州农商行在去年年报中表述为，中国民用航空、海航香港、海航航空、海航集团、海南交管、盛唐洋浦及慈航各自视为拥有295229000股股份的权益。

拨备压力减轻，不良双降

抛开该行处于风口的股东状况而言，广州农商行在H股上市后的首份年度成绩可圈可点。

广州农商银行宣布，截至2017年12月31日，公司实现营业收入134.79亿元人民币，同比增长11.56%;净利息收入116.95亿元，同比增加9.59%;归属于股东的净利润57.09亿元，同比增加13.59%;每股基本盈利0.63元;拟派发股息每股0.2元。

此外，广州农商行资产总额7357.14亿元，负债总额6872.36亿元，客户贷款及垫款净额2857.02亿元，客户存款4886.72亿元。其中，核心一级资本充足率10.69%，一级资本充足率10.72%，资本充足率12%。

在资产质量方面，广州农商行去年实现不良“双降”：不良贷款余额较年初略微减少至44.5亿元，不良贷款率则较年初下降0.3个百分点至1.51%。

广州农商行连年来拨备覆盖率下滑一直是该行的痛点。2013年底至2015年底,该行拨备覆盖率分别为290.58%、183.37%及170.79%;截至到2016年底，该行的拨备覆盖率才有所回升为178.58%。可喜的是，截至去年末，该行拨备覆盖率，较年初上升8.17个百分点至186.75%。

该行表示，这主要是由于信贷资产质量好转，同时得益于专项清收活动的开展，收回部分已核销贷款补充了贷款损失准备。

对于2017年拨备覆盖率提升，但拨贷比下降的趋势，广州农商行首席风险官表示，2018年，本行会合理调整信贷投放节奏，争取把分子最大，把分母做小，预计2017年资产质量指标在符合的监管要求的同时，都有所上升。

广州农商行在2017年业绩会上表示：“2017年金融监管趋严，总体来说对本行影响不大，本行会在顺从监管政策的同时，积极回归本源、专注主业与合规经营，并表示2018年净息差收窄情况会改善。”

对于是否有回A股的计划，该行表示：“资本规划、资本考量及资本使用是本行需要持续修订及考虑的内容，会根据自身及外部环境的发展合理选用，对未来资本改善是乐观的，2018年没有资本补充的压力。”