调研“多点开花” 机构追逐业绩确定性

统计数据显示，截至3月17日，上周(3月12日至3月16日)两市共有80家上市公司接受机构调研，这一数据与此前一周相比变化不大。在行业分布上，机构调研重点关注电气部件与设备、工业机械、机动车零配件与设备、基础化工、信息科技咨询与其它服务等。上周，市场热点呈现分散状态，新经济带动下的创业板行情也出现分化趋势，相应的机构调研的热点也是“多点开花”。

机构调研热点分散

统计数据显示，上周两市共有金贵银业、兆易创新、爱尔眼科、中文在线、紫光股份、苏宁易购、盛弘股份等80家上市公司接受各类机构调研。与此前一周数据相比，这一数据增幅并无明显变化。

从行业划分来看，机构重点调研电气部件与设备、工业机械、机动车零配件与设备、基础化工、信息科技咨询与其它服务等行业。具体来看，以先导智能为例，数据显示，3月13日，东吴证券、国金证券、德邦证券、瑞士亚洲资产管理(香港)有限公司、天风证券、中信证券、方正证券等60多家机构参与了对公司的调研。调研内容有公司在锂电池设备上与国际厂商相比主要竞争优势、锂电池市场上2014年和2015年进入市场的存量设备将会进入更新周期等。

上周，参与上市公司调研的机构中，中信证券、天风证券、华泰证券、海通证券、广发证券、光大证券、兴业证券等券商调研次数较多，重点关注的个股有金正大、元隆雅图、紫光股份、顺丰控股、蓝海华腾等。公募基金方面，南方基金、博时基金、融通基金、华商基金、上投摩根等机构出击调研，重点关注的公司有视源股份、日机密封、顺丰控股、兆易创新、金科文化等。此外，拾贝投资管理(北京)有限公司、云映资产管理有限公司、中再资产管理股份有限公司、广州金控资产管理有限公司等私募机构，重点调研了视源股份、兆易创新、科顺股份、克明面业等上市公司。保险及保险资管方面，天安财产保险、中国人寿保险、中国人寿养老保险、吉祥人寿保险等机构重点关注了大博医疗、华测检测、金科文化等上市公司。

分化行情继续

上周，市场热点继续分化，走出靓丽行情的创业板，也面临震荡调整。数据显示，上周，创业板指下跌1.89%，上证综指下跌1.13%，深证成指下跌1.28%。虽有相应板块和个股的机会展现，但是市场整体仍呈现跌势。

观察上周机构调研资料发现，在分化的市场中，机构在调研对象的选择上也趋于多样化，机构虽有抱团调研的情况，但是并未形成明显的热门行业和热门个股。

市场热点分散，机构调研多点开花，不过观察发现，在机构调研中，上市公司的业绩情况仍是机构最重要的关注因素。公募基金机构人士表示，一方面这是近期A股上市公司进入年报季和一季度业绩预告阶段，上市公司业绩成为市场核心关注之一；另一方面，这也显示出当前市场整体的关注点和风险偏好，虽然近期中小创等机会显现，市场整体风险偏好有所上升，但是确定性的业绩仍是基金机构最为关心的，“哪怕是创业板的机会，拥有业绩支撑和合理估值的个股才能走得更为长远，炒作堆砌的个股机会将不可避免走向偃旗息鼓”。

信达证券3月16日的研报表示，二月以来，创业板指数强势反弹，近一个月内指数最高反弹幅度超过14%，市场关于大小盘风格转化的呼声迭起。信达证券分析认为，市场弱势震荡时，风格偏好的转变需要盈利增长作为支撑。回顾过去，A股有两轮持续时间较长的大小盘风格，均发生在市场整体弱势震荡时期，且持续时间超过6个月，即2012年末至2014年6月的成长股行情和2016年初至今的蓝筹股行情，均表现为业绩估值双升态势。业绩的变化更为重要，估值反映业绩预期，后续市场也验证了业绩增速的上行，由此带来了“戴维斯双击”，形成估值和业绩双升态势，但目前创业板业绩难以形成较强的上行预期。