中顺洁柔投5亿扩建高档生活用纸项目

（原标题：中顺洁柔投5亿扩建高档生活用纸项目）

中顺洁柔（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

3月5日晚间，中顺洁柔(002511)发布公告，全资子中顺洁柔(四川)纸业有限公司(以下简称四川中顺)拟扩建5万吨高档生活用纸项目，项目总投资额约5亿元。

公告披露，上述扩建项目实施地点定在四川省彭州工业开发区，该项目拟定建设周期为18个月，具体建设周期视市场情况而定。按照规划，上述项目造纸产能达5万吨/年，加工产能达7万吨/年，建成达产后预计可实现年销售收入约9.12亿元，年税后利润约7779.91万元，投资回收期6.62年(包括建设期)。

中顺洁柔表示，随着人们生活水平提高、消费升级，对高档生活用纸需求正不断扩大。为了满足市场对高档生活用纸的需求，此次扩建的5万吨高档生活用纸项目，不仅可以满足不断快速增长的西南、西北、云贵市场需求，还可以辐射周边市场。

除此之外，随着中顺洁柔销售渠道的不断拓展，其现有产能无法满足日益增长的销售需求。随着上述项目的投建，这可以在一定程度上补足销售快速增长产生的缺口，促进中顺洁柔渠道拓展，快速抢占市场，提升公司的行业竞争力和持续发展能力，有利于其整体战略目标的实现。

在2017年中，证券时报·e公司记者注意到，中顺洁柔已新建“云浮12万吨”及“唐山2.5万吨”的高档生活用纸项目，用以满足华南以西和华北、东北的产能需求。目前，中顺洁柔相关新建项目已陆续投产，若加上此次四川新增扩建项目，其全部投产后可达到70万吨总产能。

近期，中顺洁柔发布业绩快报，2017年完成营业收入46.38亿元，同比增长21.76%；净利润3.49亿元，同比增长34.01%。2017年第四季度，中顺洁柔营业收入同比增速20.4%，但相对第三季度26.77%的增速略有回落。

对此，海通证券指出，这主要和四季度产能供不应求有关。目前，考虑到中顺洁柔正处于渠道扩张期以及新产能的逐渐释放，预计2018年营收仍将保持快速增长态势。

作为生活用纸的主要原材料，木浆占到其成本比重约60%，而自2017年下半年以来，木浆经历了一轮快速上涨。在此背景之下，市场对于生活用纸企业毛利率产生一定担忧。为应对此局面，部分企业于2017年底对生活用纸产品进行了提价，并减少了促销活动费用，用以控制成本。