郭广昌谈豫园股份258亿元重组：构建快乐时尚产业上市平台_股票频道

（原标题：郭广昌谈豫园股份258亿元重组：构建快乐时尚产业上市平台）

“通过这次资产重组，豫园股份将更加聚焦于快乐时尚产业，并成为复星在快乐时尚领域的最大的、最重要的产业上市平台。”11月21日，复星国际董事长郭广昌在2017全球保险科技创新峰会上，谈及豫园股份(600655)的重大资产重组事宜。

对于如何理解“快乐时尚产业上市平台”，复星人士进一步对记者表示，这次重大资产重组不是外界所说的豫园股份转型房地产，“也不意味着复地集团回A”。资料显示，复地集团于2011年5月正式从港交所退市。

推258亿元重组方案

从豫园股份11月20日晚间一口气披露的上百份公告看，其控股股东复星产投、实控人郭广昌为此次重组花了较大力气。资料显示，豫园股份于去年12月20日开始停牌，复牌日为今年11月9日，中间停牌时间超过11个月。

根据公告，豫园股份拟向浙江复星、复地投资管理等17名对象发行股份，购买其持有的上海星泓、闵祥地产等26家公司的全部或部分股权。同时，豫园股份拟向黄房公司发行股份，购买其持有的新元房产100%股权。

其中，26家标的公司全部或部分股权作价合计242.3亿元，较截至今年6月底的净资产增值133.5%；新元房产100%股权作价16.15亿元，较截至今年6月底的净资产增值54.87%，两项合计258.45亿元。并且，豫园股份表示，两项交易互为前提。

在豫园股份目前的股东结构中，复星产投持有17.24%的股份，为豫园股份控股股东；复星高科直接持有豫园股份9.21%的股份，且其为复星产投的控股股东，即复星产投及复星高科合计持有豫园股份26.45%的股份。郭广昌则通过复星产投和复星高科间接持有上市公司股份，为豫园股份实际控制人。

此次重组方案中，浙江复星、复地投资管理等17名交易对象是豫园股份实际控制人郭广昌控制的主体；另一个交易对象黄房公司的实际控制人黄浦区国资委，目前对豫园股份合计持股12.03%。

若此次重组完成，复星对豫园股份的合计持股将从26.45%升为69.73%；黄浦区国资委的合计持股则从12.03%调整为8.31%，其中黄房公司持股比例为4.02%。

资料显示，豫园股份此次重组的标的公司大多以房地产开发、商业地产经营为主营。开发、运营的地产项目涵盖商业、住宅、办公等多元化业态，分布在上海、北京、武汉、南京、长沙、成都、杭州、香港等城市。

日前，有业内人士将豫园股份此次重组解读为复地集团回A。据悉，复地集团是复星旗下从事房地产业务的主要平台，该公司于2011年5月正式撤销在港交所的上市地位；从重组方案看，此次重组的交易对手之一复地投资管理，为复地集团旗下子公司，另外，复地集团还间接持有多个标的公司股权。

“不是转型房地产”

复星人士对此回应称，26个标的公司是复星旗下的部分优质房地产资产，并且以商业地产为主，此次豫园股份重组是为了打造“快乐时尚产业上市平台”，而不是为了转型房地产，“也不意味着复地集团回A”。

除了前述26个标的公司，另一标的为黄房公司旗下新元房产100%股权，该公司截至今年6月底的资产总额为10.63亿元，其中固定资产比重占了99.21%，达10.55亿元。豫园股份表示，新元房产的固定资产主要为持有的西藏南路1129弄8号社区活动楼及上海滩商厦，若交易完成，新元房产持有的核心商圈物业将成为公司的重要资产。

天眼查数据显示，复地集团对外投资的公司目前有70家(含部分已注销公司)；另外，复地集团在2015年申请发行公司债时的一份材料显示，截至2014年底，复地集团拥有控股子公司多达152家。

据悉，复地集团旗下上海复铭房地产开发有限公司、重庆复信置业有限公司等子公司，未成为此次重组标的。豫园股份在重组方案中表示，这些公司未成为交易标的资产的原因包括：“大多数项目已完成了绝大部分的开发销售，未来所能带来的现金流入很小”，“延期开工问题短期难以消除”，“未完成交地，开发项目存在较大不确定性”，“开发周期持续大额亏损，不适合注入上市公司”等。

至于复星旗下未被选中的房地产公司，是否会和重组后的豫园股份产生同业竞争问题？豫园股份表示，公司现有的房地产业务主要围绕“豫园”的商业旅游文化品牌，重组完成后，公司的房地产业务将延伸至商业地产及住宅项目，与实际控制人控制的企业存在潜在同业竞争。但复星产投、复星高科、郭广昌已出具承诺函，将采取托管经营管理权或股东权利等方式规范同业竞争问题。

根据郭广昌的说法，复星一直致力于以家庭客户为中心，聚焦家庭生活中最核心的健康、快乐和富足需求，智造全球幸福生态系统。但复星的战略落地，需要依托于一个个专业的产业平台，其中，复星医药是复星在大健康领域的产业上市平台，而豫园股份将成为复星在快乐时尚领域的最大的、最重要的产业上市平台。

值得一提的是，前述重组方案将22个标的公司合计228.59亿元的估值资产划归为“资产范围A”，浙江复星、复地投资管理等17个交易对象承诺，这部分资产对应未来三年(2018年-2020年)经审计扣非净利润合计总额不低于70亿元，且剩余资产总体在利润补偿期末不发生减值。