贝达药业首份中报出炉 三驾马车齐头并进

（原标题：贝达药业首份中报出炉 三驾马车齐头并进）

贝达药业（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

近日，刚刚登陆创业板的贝达药业公布上市后首份半年报。公告显示：2017年上半年，公司上半年实现营业收入4.98亿元，同比下降近3.94%；净利润1.37亿元，较上年同期下滑35.45%。公司市场销售、自主研发、战略合作三驾马车齐头并进。

对于公司业绩出现下滑，贝达药业并不避讳。公告指出，营收和净利润下降主要由于产品大幅降价；报告期内多个新药进入临床试验阶段，研发投入增加较多；公司募集资金投资项目新生产基地大部分已于2016年末结转至固定资产等原因。

东兴证券研报指出，贝达药业核心品种凯美纳销售价格进入医保谈判后降价幅度较大。由于全国部分省市医保目录的落地仍在逐步推进中，市场反应存在滞后性，销售量的增量还在逐步体现，销售收入同比有所下降。下半年凯美纳将销量增速将迎来爆发，弥补降价带来的影响。

国内首个小分子靶向抗癌药望迎市场拐点

贝达药业是一家由海归博士团队创办的，以自主知识产权创新药物研究和开发为核心，集医药研发、生产、营销于一体的国家级高新技术企业，拥有独立完整的研发、采购、生产和销售体系。公司自主研发的产品埃克替尼属于国家1类新药，也是我国第一个拥有自主知识产权的小分子靶向抗癌药。

上半年公司继续精耕细作现有肺癌靶向药市场，加大产品宣传和学术推广力度，在潜力地区针对市场情况出台相应的市场策略，加快对新市场的布局和拓展。在2月份国家医保目录发布后，凯美纳在绝大部分地区陆续执行国家医保谈判价格，产品降价幅度较大，而全国各省市医保目录的落地仍在逐步推进中。

由于市场反应存在滞后性，销售量的增量还在逐步体现，从各月销售增速来看，初步显现量价转换成效。针对各省市医保陆续落地，贝达市场、销售团队重点做好各地医保的衔接落实，为下半年各地凯美纳的销售打下基础，下半年销售有望迎来市场拐点。

自主研发推进多个新药进入临床阶段

报告期内贝达药业自主研发新药计划稳步推进，研发费用投入总额9039.02万元，比去年同期增长22.6%，占营业收入比重18.15%。研发投入力度大，巨额的研发投入，让新药研制速度大大加快，多个新药研发已进入临床试验阶段。

按照贝达药业年初制定的新药研发目标，2017年将力争实现1个新药项目IND(临床研究申请)，确定2个候选化合物，新立项3-5个项目。其中，BPI-16000项目候选化合物的体内外活性良好；17000项目备选化合物有较好体内药效，下一步准备进行代谢特性鉴定以及安全性初步评价；18000项目经分子优化后已获有潜力的先导化合物，下一步继续进行体内活性和安全性的筛选；21000项目候选化合物体内外药效已得到验证，目前正在开展其他临床前研究。

在新药临床前研究不断突破的同时，公司主要临床研究项目快速开展。目前，Ensartinib(X-396)与克唑替尼头对头的全球III期临床试验已在全球80多家中心启动；中国部分6月初获得国家食品药品监督管理总局(CFDA)全球多中心临床批件，III期临床研究于7月7日召开启动会，29家中心启动工作也在顺利推进之中。X-082化合物眼科适应症研究在美国已经完成II期试验入组，后续将讨论和确定III期试验方案；X-082化合物肾癌Ⅲ期研究已于3月启动。

东兴证券研报指出，贝达药业研发实力强劲，后续产品多个产品处于临床阶段，公司研发的战略定位还是聚焦分子靶向药，积极开展免疫疗法的研究，利用自己优势，同时开展对外合作。

对外合作呈现加速态势

报告期内，作为公司快速发展三架马车之一的对外合作，得到加速发展。

2017年3月公司以现金3.72亿受让卡南吉77.4%股权。随后在6月16日以自有资金1.08亿公开摘牌收购张江生物和张江科投分别持有的卡南吉13.5%和9.0909%的股权。实现100%控股。卡南吉公司主要从事靶向新药X-082(抗血管生成药)的研究开发，其最大特点是安全性高，疗效好。

2017年4月，公司以2000万美金参与XcoveryD轮融资，融资完成后，持有Xcovery86.24%股权。主要合作项目为X396，是2014年引进的第二代ALK抑制剂。目前进度如下。

同时公司与北京天广实生物技术股份有限公司就MIL60抗体(贝伐单抗的仿制药)达成战略合作，投资5000万元取得MIL60产品权益，开始拓展大分子药物产品线；目前I期结果很好，开始后续研究。全国30家医院已经逐渐开启试验。

贝达药业将所占股份的15%无偿转让给华昊中天技术及管理团队控股的公司，作为技术和高管团队的激励股权，转让完成后，贝达药业将持有华昊中天4.4737%股权，此举进一步扩大肿瘤靶向药领域产品线布局。

自上市以来，公司的对外战略合作工作有序开展，在引进项目时公司始终考虑与企业发展方向匹配，优先引进与公司现有产品线形成互补的项目，争取尽快实现新产品的上市。

公司表示，将继续执行以市场销售、自主研发、战略合作三驾马车驱动公司发展的企业战略，三驾马车齐头并进，显示出良好的引领和协同作用，推动经营全面顺利展开。