电气设备:政策与市场双轮驱动 新能源替代进行时

行情回顾:本周(6月26日-6月30日)市场热点有所回暖,上证综指报收3192.43点,上涨1.09%,深证成指报收10529.61点,上涨1.57%。沪深300报收3666.8,上涨1.21%,SW电气设备板块上涨1.46%,表现弱于沪深300指数,在申万行业中排名居中。其中,风电设备板块上涨1.5%,光伏设备板块上涨2.01%,核电设备板块上涨1.19%,新能源汽车指数上涨1.28%。

本周要闻:

6月29日,工信部发布“关于4家新能源汽车生产企业整改验收情况的公示”,恢复苏州金龙、河南少林、奇瑞万达和深圳五洲龙等4家企业申报新能源汽车推广应用车型资质。

北京新一轮小客车摇号普通车中签比例843:1,新能源指标已用尽。

绿证自愿认购将于7月1日正式运行,已经发布三批,累计核发绿色电力证书项目102个,其中,风电94个、光伏8个,合计装机容量654万千瓦。

投资策略:我国新能源汽车正迎来新一轮快速增长车道,全年呈现前低后高的走势。我们已经反复强调新能源汽车拐点已现,是增长最确定的产业,机会大于风险,我们坚持看好新能源汽车发展前景。今年是三元材料正在爆发的元年,上游锂、钴资源价格坚挺,已经向三元正极材料传导。17-18年,是动力电池定格局的时间区间,超级梯队与一级梯队的差距在缩小,有实力进入一级梯队的公司具有较大投资价值。推荐:杉杉股份、创新股份、诺德股份、亿纬锂能、国轩高科、当升科技。

新能源电力替代进行时,风电的度电成本是最接近火电的,弃风率在下降,行业集中度在提高。随着绿正的实施,我国新能源发电企业的将引起更多关注。推荐:金风科技、天顺风能、隆基股份、拓日新能、林洋能源、中来股份,应流股份、纽威股份和上海电气。风险提示:产业上游原材料的价格变化受国内外市场环境影响,存在不确定性;政策制定及出台具有不确定性,如政策利好不及预期,对行情不利。