军工:短期维持反弹 关注细分领域超跌白马股

本周要闻:

国产大飞机C919再获30架订单,总数达到600架。

6月13日,中国商用飞机有限责任公司与光大金融租赁股份有限公司签署了30架C919大型客机购买框架协议。至此,C919大型客机国内外用户达到24家,订单总数达到600架。在目前C919所获得的订单中,来自租赁公司的订单数量超过四百架,成为该项目最大的支持者。而租赁公司在新的民机项目中所起到的作用越来越重要也是全球航空制造企业所面对的现实变化,这也和航空公司越来越多通过融资租赁或经营性租赁等方式扩张运力有关。

行业观点:

近期军工分级基金下折的风险仍未解除,伴随着朝 鲜半岛紧张局势降温,市场风险偏好持续下降,主题投资受到一定抑制。短期重点关注军工混改提速、八一阅 兵预期以及超跌白马股,中期关注军改延迟订单释放,带来的业绩端改善,长期将受益于军费增速小步快走,2018年军费增速有望触底反弹,行业高景气度不变。

目前军工板块估值位于近年来中枢区域,水平趋向合理,向上空间大于向下压力,我们判断2017年军工板块整体弹性将会减弱,投资的主题性逐渐削弱,业绩的确定性受到更多关注。建议以成长+改革两条主线为抓手,自下而上选股,优先选取中小市值、高成长、有业绩的投资标的。把握受益于国防信息化建设提速,军工改革持续推进、军民融合深度发展的标的,建议关注:全信股份(300447)、国睿科技(600562)、中直股份(600038)、中航光电(002179)、北方国际(000065)、台海核电(002366)。