中欧基金：A股“MSCI大考”终过关 中长期意义深远

（原标题：中欧基金：A股“MSCI大考”终过关 中长期意义深远）

北京时间6月21日凌晨，MSCI(明晟)官方宣布从明年6月起将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数，至此，A股自2013年以来的第四次“MSCI大考”终于过关。

今年3月份，MSCI提案纳入169只A股股票，A股占MSCI中国指数和MSCI全球新兴市场指数的权重分别为1.7%和0.5%。但最终实际纳入222只，基于5%的纳入因子，A股分别配置到MSCI全球指数、新兴市场指数的权重约为0.15%和0.73%，超出市场预期。不过，MSCI表示，拟将正式实施时间分两步，分别预定在明年5月和8月，但并未排除调整为一次性实施的可能性。

中欧基金认为，资金面影响偏重中长期而非短期。由于资金不是一步到位，且总计约151亿美元的资金增量相对于A股市场近7万亿美元的体量而言，比例有限。因此，短期实质影响有限，主要是对市场风险偏好和信心的提振，流动性利好更多侧重中长期。

此外，中欧基金认为，长期利好沪深300指数。从指数方面看，此次A股加入新兴市场给沪深300长期慢牛的提供了资金基础，对整个市场有标杆作用。A股未来格局或有较大变化，由于新股发行制度市场化，上证综指、深证综指的中枢影响力或将减弱。沪深300预计将更能代表中国，也将会是上层更关注的考核指标。

在中欧基金投研人士看来，推动人民币国际化和投资者结构优化。A股加入新兴市场有助于吸引海外投资者系统性关注A股，优化投资者结构，蓝筹股继续追求超额收益的市场特征得以延续。与此同时，银行、食品饮料、非银金融、房地产等大市值权重板块值得关注。