0.5VS9.5 极端行情还能持续多久？

（原标题：0.5VS9.5 极端行情还能持续多久？）

6月第一个交易日，A股市场上演极为夸张的分化走势：上证50指数逼近前期高点，创业板则逼近前期低点，收跌2%；沪指跌幅0.47%，但个股平均跌幅近3%；两市共计约80只个股跌停，超过700只个股跌幅超过5%。

分化行情极速演变

统计显示，有近1340只个股创出沪指2683点以来的新低，即2016年1月27日沪指熔断行情中创下的2638点的低点。

如果说前期的行情还是二八分化、一九行情，那么现在的市场，已经是0.5VS9.5的极端表现，上证50鹤立鸡群独领A股市场……

众所周知，去年四季度以来，随着监管的趋严，政策导向以及市场驱使下，价值投资逐步盛行，白马股连续走高绩差股连续低迷的主基调逐步形成，但近期这种局被持续走强的上证50 所代替，形成了快速极端的分化走势，但这种表现，已经不能再用价值投资去解释了。

极端行情的原因

那么，到底是什么原因导致目前的行情分化呢？首先，去年金融降杠杆以来，影响还未消除，市场阴影犹存；其次，资金面紧张是核心因素。特别是银行MPA考核、季末理财产品集中到期等因素可能导致资金面持续紧张；再者，目前市场低迷以及震荡期间，存量博弈是主基调，但存量资金也出现流出迹象，市场雪上加霜。

局面还能持续多久

4月初以来的下跌，已经有1000多只个股跌破熔断时期的价位，不敢说这就是股灾，但貌似胜似股灾。目前市场表现低迷，投资者情绪低落，这种行情还能持续多久呢？

从近年市场走势看，次新股起到领头的作用，即次新股先于大盘上涨，也先于指数回调，近期的次新股是3月份开始下跌的，而沪指也是随后的4月份开始回调。也就是说，大盘的止跌回升的标志之一或许还是次新股的止跌。尤其是连续大跌之后，次新股的风险得以释放，后期或将震荡整理，迎来阶段性底部，也将刺激大盘止跌。

另外，监管的力度以及持续性。次轮市场走线完全是由于监管的导向，无论是抑制各类炒作还是高送转、次新股、借壳、减持等措施的实施，对市场中期健康发展促进的同时，也使得市场逐步转向价值投资，但缺少了各类炒作的市场，活跃性以及人气大大降低。而管理层监管措施的力度和持续性，也将是指数转变的重要因素。

当然，目前来看，6月份流动性依然不容乐观，加之IPO任务的继续执行，预计指数还将保持低位震荡格局，至少在6月底前这种局面不会有较大的改观。

因此，战略上保持观望或是当下主基调，而在指数连续走低以及目前多次探底下，战术上也可适当寻找投资机会，毕竟下跌也是机会挖掘的重要途径。建议关注估值低、盈利能力强且稳定的公司，这些标的一旦市场情绪有所好转，反弹将是比较快速的。