尔康制药实控人帅放文：改性淀粉毛利率是90.99%

（原标题：尔康制药实控人帅放文：改性淀粉毛利率是90.99%）

5月12日下午记者参加了被指涉嫌业绩造假的尔康制药股东会，尔康制药实际控制人、董事长帅放文首先表态声明：尔康制药不存在财务舞弊行为，然后针对质疑做了进一步答问。

尔康制药股东会今日在湖南浏阳召开，实际控制人帅放文及其一致行动人曹再云，尔康制药董监高悉数到场，保荐代表人、会计师事务所人士、律师同时出席。据统计，共有18名股东(占公司总股本的56.79%)到场，其中，投服中心代表中小股东来到现场。

前一个半小时，尔康制药股东会基本在平静的会议议程中度过。进入问答环节后，帅放文开始发言，针对相关质疑进行否认。

关于尔康制药最核心的质疑是，尔康制药旗下柬埔寨公司为何能如此赚钱。其效益的确超越一般人理解。

在5月12日股东会上，帅放文表示，尔康制药旗下柬埔寨公司主要有两个产品：木薯淀粉、改性淀粉。

帅放文同时表示，相关质疑所引用的海关数据并不全面。

“在2013年设厂时，我们的改性淀粉产业化尚未研制成功、尚未落地，所以可行性报告比较保守，但在2014年，我们历经10年的改性淀粉产业化研究项目获得成功，并具有技术领先优势。”帅放文表示，以柬埔寨公司2016年业绩为例，木薯淀粉销售收入仅2000万元左右，“改性淀粉销售收入则有6.9亿元左右，产品毛利率方面，木薯淀粉为亏损，改性淀粉毛利率是90.99%，我们柬埔寨公司的利润是由改性淀粉产生的。”

据尔康制药介绍，其改性淀粉后续可加工为淀粉胶囊，相较其他胶囊原料，改性淀粉性价比具有极大优势。

回查公告显示，2013年8月，尔康制药全资子公司湖南尔康(香港)有限公司使用自有资金 500 万美元在柬埔寨王国设立全资子公司——湖南尔康(柬埔寨)投资有限公司。经营范围为酒精、木薯淀粉等药用辅料的生产、销售，药品、医药设备进出口及代理。

尔康制药2013年公布的相关可行性报告显示，拟使用部分超募资金2亿元投资建设年产18 万吨药用木薯淀粉生产项目，实施主体为湖南尔康(柬埔寨)有限公司，项目选址位于柬埔寨王国马德望省，向当地农户收购鲜木薯加工成初级药用木薯淀粉。

据当时可行性报告，该项目正常年销售收入为53,280 万元，年均利润总额6,290 万元。项目投资利润率(平均年)31.45%，投资回收期 4.5 年(含建设期1年)，本项目按10 年收益期计算，财务内部收益率为22.35%。

大多数人未曾预料的是，这家尔康制药的柬埔寨公司很快成为尔康制药的盈利“金牛”。

2016年年报显示，湖南尔康(柬埔寨)投资有限公司负责的“年产18 万吨药用木薯淀粉生产项目”于2014年3月达到预定可使用状态，累计投入金额1.44亿元左右。

年报披露显示，2016年期末，湖南尔康(柬埔寨)投资有限公司总资产10.36亿元左右，净资产约10.31亿元，2016年营业收入约7.17亿元，净利润达到约6.156亿元。

5月9日，尔康制药被指控“涉嫌造假”，当日股价跌停，此后尔康制药申请停牌核查。

5月11日，深交所下发对尔康制药的关注函，就相关质疑表示关注，督促公司尽快进行核查，并请会计师出具相关说明，及时发布澄清公告。深交所将结合尔康制药年报披露情况一并进行审核。

尔康制药5月11日公告称，截至目前，公司正对相关情况进行核实，鉴于柬埔寨进出口数据及相关凭证的获取需要时间，公司股票自5月11日开市起继续停牌，预计于5月15日开市起复牌。

5月12日，有股东在现场提问中也提出，针对尔康制药的质疑并不是第一次出现，其建议尔康制药今后进一步加强披露以消除投资者疑虑。