非标审计结果令投资者恐慌 *ST中安称基本面没有问题

（原标题：非标审计结果令投资者恐慌 *ST中安称基本面没有问题）

*ST中安（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

*ST中安(600654)由于审计机构给出非标意见，而被ST，随后公司宣布解聘德勤华永会计事务所，改聘大华会计事务所作为新的审计机构进行专项复核，并且延期回复交易所问询函。*ST中安公司总裁付欣声称：“公司年报审计出现这种问题，财务总监有失职,大股东也有责任。但其实公司基本面没有问题。”

目前，*ST中安正处停牌中，投资者对*ST中安复牌后的预期并不乐观。有些小股东已经已经开始联系维权律师准备维权。投资者担忧*ST中安近两年疯狂的并购，因为信息披露不透明暗藏了巨大的财务风险。

疯狂并购十多家公司 外延式扩展累积财务风险

如果说哪家上市公司最热衷并购，*ST中安绝对是最“霸气”的一家。

2015年通过借壳上市后的*ST中安迅速进入了并购状态。据*ST中安内部人士介绍，其公司内部并购团队有30多人。

公司对并购团队很重视，并购的结果也显尔易见。2015年2月，*ST中安宣布因重大事项停牌。当年4月，中安消子公司香港飞乐以现金6.95亿元，收购卫安控股有限公司旗下子公司卫安1有限公司(下称“卫安1”)。卫安1的实际控制人是中安消实际控制人涂国身。2015年10月21日，中安消拟以支付现金的形式购买澳门卫安、深圳迪特、飞利泰和深圳威大等四家公司全部股权，交易价格合计为6.38亿元。2015年11月，中安消全资子公司中安消技术以现金1.68亿元，收购上海擎天电子科技100%股权。

据*ST中安统计，2015年公司共计发布公告303个，在上交所挂牌上市公司中，公告数量排第二名。

2016年，*ST中安继续延续了之前并购的态势，先后收购泰国卫安集团、澳洲安保集团、江苏中科智能系统有限公司、宁波华和万润信息科技有限公司。目前现在对Konsalnet 集团的收购正在进行中。*ST中安2016年的公告数量也接近300个。

*ST中安通过并购，业务延伸至中国香港、中国澳门、泰国、澳洲、欧洲(正在进行中)安保市场。

今年4月，*ST中安董事长董事长涂国身说：“现在公司基本算是完成了在全球的布局。并购活动将暂告一个段落。未来在安保行业的并购不再以上市公司为主体，可能将以大股东的名义，或者是大股东与上市公司成立并购基金的方式进行。”

*ST中安给出这个表态的一个重要原因在于，两年十余家的并购，给*ST中安的财务带来一定压力。这也引起了交易所的重要。账务风险主要表现在：第一，并购产生的商誉减值风险。截止 2016 年 12 月 31 日，中安消商誉账面余额(未审数)为人民币 21.12 亿元。而2016年年报显示的公司净资产为29.75亿元。商誉已经占公司净资产的71%。第二，一系列的资产并购，均采用了现金支付的形式，对公司现金流的影响。*ST中安认为，其2016 年 11 月公开发行了总额 11 亿元的公司债券能够缓解公司的现金流问题，现金收购不会影响公司正常业务运转。但是从负债角度来看*ST中安的危机并没有完全化解，毕竟债券也是要偿还的。

三年业绩承诺不达标 年报审计被“非标”

*ST中安前身是飞乐股份，2014年上市公司向中恒汇志发行股份，购买其持有的中安消技术有限公司100%股权。该交易构成借壳上市，当年12月获证监会批文并完成股份过户登记。至此，上市公司控股股东变更为中恒汇志，实际控制人由上海市国资委变更为涂国身，主营业务变更为安防与安保相关业务。2015年借壳上市之时，*ST中安做出了业绩承诺：2014年至2016年的利润预测数分别为2.1亿元、2.8亿元、3.8亿元。事实上，2014年，净利润比承诺的少了2581万，2015年净利润比承诺的少了8299.98万，2016年净利润和承诺的数据相差1个亿。*ST中安业绩承诺连续三年未能达标。

2017年一季报更不乐观，公告显示公司营业收入6.59亿元，同比下降2.85%，净利润-2640.60万元，同比下降138.52%。

其中最令投资者担忧的是，并不理想的2016年年报，会计事务所德勤华永审计报告给出的还是非标意见。

德勤华永审计报告认为：“中安消股份因上述业务在其2016年度合并报表中列报的营业收入计人民币11.43亿元，营业成本计人民币9.41亿元，应收及预付款项共计人民币26.88亿元。由于中安消服份未能提供能够证实相关业务经济实质的证据，我们无法对中安消股份上述业务实施满意的审计程度，以对上述业务的经济实质以及相关营业收入和营业成本的确认和计量、应收及预付款项的可收回性获取充分、适应的审计证据。因此，我们无法确定是否有必要对营业收入及营业成本的本年发生额和上年发生额、应收及预付款项的年末余额和年初定额以及财务报表其他项目作出调整，也无法确定应调整的金额。”

年报显示，*ST中安2016年实现营业收入约34.85亿余元，同比增长62.68%，利润总额4.2亿余元，实现归属于母公司股东的净利润2.7亿余元。但*ST中安在2017年1月发布过业绩预告，预计2016年度实现归属于上市公司股东的净利润与实际已披露的2015年度经审计同期数据相比增长幅度为50%—100%之间。2015年度公司经审计的净利润为2.8亿元。期间，*ST中安年报披露延期，直到法定披露的最后一天才披露。

三年业绩承诺不达标、2017年一季度亏损、会计事务所审计给出非标意见。投资者对*ST中安的经营状况和经营能力产生怀疑。不过，也有专业人士认为，更换会计事务所值得投资者特别关注，但是既然上市公司敢更换审计机构，也有可能是对新的审计结构有信心。

一方面是疯狂的并购，一方面是不达预期的业绩，投资者对*ST中安表示质疑，近两年的并购有没有必要，并购的标的是否如并购时披露的一样，标的公司的业绩也能像预期的一样。因为所并购的标的公司多在海外，也给投资者调研带来诸多不便。会计事务所无法审计的项目就包括一些近两年的并购项目。

不过，*ST中安多次对媒体表示：“世界各国的安防巨头都是在通过并购完成，有的并购持续很多年。中安消也正是遵循了行业发展趋势。”