打牢资本市场健康发展的“群众基础”

（原标题：打牢资本市场健康发展的“群众基础”）

近日，中国证监会决定启动以“投资者保护·明规则、识风险”为主题的专项活动，以“远离内幕交易”、“警惕市场操纵”、“谨防违规信披”、“防范违规经营”为主题，分门别类介绍相关典型案例，帮助投资者特别是中小投资者明晰规则红线、风险底线，一方面可以提升投资者维护自身利益的能力，另一方面可以增强资本市场稳定健康发展的群众基础。

我国资本市场中小投资者众多，他们如何看待资本活动、如何看待立法执法现状、如何参与资本市场交易、如何行使投资人权力，中小投资者与大型机构建立怎样的互动关系，是决定资本市场朝何处去的关键因素。增强整个市场的理性，首先要尊重投资者的意见，保护投资者合法权益。而要彰显这个理念，践行这个目标，就要“德法兼修”，把“依法治市”与“以德治市”结合统一起来。

笔者认为，保护投资者合法权益，除了把市场规矩确立好、监管者严格执法之外，还必须做好一项重要的基础性工作——让广大投资者明明白白地参与市场，既要明白自己的利益边界在哪里，也要明白其他市场主体是不是有违法违规嫌疑。作为一名理性的投资者，一旦意识到某项市场活动涉嫌违法违规，就不应当去参与。投资者不但自己不去违法违规，也不能参与其他人组织或协同的违法违规活动。就是说，参与市场不能够“火中取栗”，不能够“趁火打劫”，更不能“蒙着眼睛去买卖”，要对违法违规活动同仇敌忾。证监会启动以“投资者保护·明规则、识风险”为主题的专项活动，让全社会知晓什么是违法违规行为，既是法治宣讲，也是德治行动。

多年来，不少投资者靠“消息”买卖股票或其他投资品，有的甚至“倾慕”内幕交易者。还有的单位和个人为分享内幕交易利益，铤而走险，甘愿配合内幕交易者，甘当“吹鼓手”“挡箭牌”，为虎作伥，同流合污。还有的单位和个人刻意在信息披露上留出炒作空间，制造模糊理解，以不合规不合法的操作方式牟利。一些莫名其妙的连续涨停板，一些巧立名目的题材式公告，就是市场不理性的明证。不少的投资者特别是中小投资者，虽然没有参与谋划、组织相关的违法违规活动，但是认为有人操纵、炒作是理所当然的。他们一看到股价上涨，有利可图，就扑到里面去，不管是否有违法风险。这样做，一是纵容了违法违规者，二是为自身利益埋下了隐患。特别是，投资者参与违法违规炒作，一旦遭遇损失，法律不会提供保护。

加强证券期货法律法规等相关知识的宣讲，让投资者对法律法规底线了然于胸，敬畏市场、敬畏法律规则，是一项非常重要的基础性工作。投资者对违法违规行为、失德害德行为怀有戒心，不但不参与类似活动，而且挺身而出予以谴责揭露，市场风气才能正起来，投资文化才能强起来。广大中小投资者的理性增强了，也会对大型投资机构形成约束，促进其增强理性；各方面的理性力量聚集起来，市场长期健康发展的基础就能得到夯实。

笔者多次指出，我国资本市场无论从制度建设方面还是监管执行方面，都需要累积“课时”；指望一下子实现高效、高质、高治理水平是不现实的。而要缩短“成长的课时”，就需要做大量引导性、培训性、反思性的工作。保护投资者权益，不应仅体现在风险事件发生后的应对措施上，而应当更多地体现为事先防范措施上。扎紧市场的篱笆，不光是把规则确立起来，更重要的是晓知天下，让所有投资者特别是普通投资者充分地了解和认同。大家一起维护市场秩序，比任何类别的监管机构都要管用。

希望通过此次专项活动，将资本市场法律法规知识传播好，把法律法规底线要求宣讲好，把群众性风险识别和防范意识提升起来，打牢依法监管、全面监管、从严监管的群众基础，推动资本市场稳定健康、高效高质发展，开创资本市场和实体经济良性互动发展的新局面。