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沪指盘中失守3100点 六大因素致股指连续下跌

来源:证券时报 2017-05-05 13:39:40
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(原标题:沪指盘中失守3100点 六大因素致股指连续下跌)

连续三日下跌后,沪指5日早盘低开低走,目前盘中跌破3100点,最低报3094.7点,跌幅近1%。盘面上看,煤炭、券商,石油、有色、保险等权重板块跌幅居前,部分次新、雄安新区概念表现相对亮眼。

对于近期股指连续杀跌,市场人士表示以下六大因素或致市场走势低迷:

(1)央行态度预示货币政策收紧,DR利率实质性加息,导致负债成本预期持续抬升。作为央行货币政策锚的DR007,年初以来持续大幅走高近90BP,表明“央妈”的实质性紧货币已“悄然进行”,尽管央行近期没有调整OMO利率,但市场真实成交的利率持续走高,足以表明央行货币政策持续收紧的态度。

(2)金融去杠杆持续,一行三会加强监管,导致市场紧张情绪加剧,同时监管预期变化已经成为了资金操作的重要参考因素之一,在短期没有明显变化下,资金维持谨慎。

(3)多只白马股遭遇“见光死”,前期市场刮起“价值投资”风潮,场外资金入场抢筹业绩白马股,但近期多只家电、白酒的一季报大幅低于预期,导致部分资金产生疑虑,观望情绪加剧。

(4)股+债+商再度三连杀,市场操作环境较差,场内博弈资金避险情绪增加,资金情绪较弱,一旦市场持续走低,大举出逃或成常态。

(5)雄安政策利好兑现,资金短线博弈激烈,在此次第二波上涨过程中,个股分化严重导致投资难度大幅提升,据悉不少游资陷入追高被套境地。

(6)技术面上,沪指连续跳空向下运行,反弹压力陡增,同时近期量能持续萎缩,资金出逃迹象显著。

方正证券认为,市场流动性继续偏紧,短期难有改善迹象,无流动性支撑的大盘,也就难以组织起像样的反弹,乏力是阶段性大盘的常态。政策不断收紧,赚钱效应不高,叠加新股发行节奏不缓,市场信心不足,二级市场资金持续流出,尤其是机构资金在反弹中建仓,反应其对短期行情的态度。

短线大盘继续区间蓄势整理,市场结构性机会与风险并存,跌出来的机会继续呈现,涨出来的风险继续存在,跟着政策预期走,风口在高端装备制造。操作上,不追高,逢低关注电子、医疗器械、智能装备及前期超跌企稳股,逢高减持股价高高在上股。

中金公司认为,短期来看,由于对金融去杠杆强度升级和银行委外资金进一步回流的担忧,以及海外市场的扰动,市场震荡的格局将会继续。

但从基本面的角度判断,实体经济整体表现有望保持稳健,中长期看市场整体将继续维持向上的趋势。

第一,基本面上,中国官方4月制造业PMI由前月51.8下降至51.2,明显低于市场预期的51.7的水平,其中原材料价格下跌对指数拖累最为明显。虽然4月生产指数和新订单指数均有不同幅度的下降,但仍保持在较高水平,显示我国工业周期依旧保持稳定的发展。

第二,A股上市公司年报和一季报都已披露,2016年A股公司业绩同比增长7.3%,2017年一季度全部业绩同比增长21.5%。由此可见,基本面持续向好将为中长期市场继续向上提供较强的支撑。

第三,从资产配置角度上看,大类资产配置中对股票资产的配置比重也会进一步提升。

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