海外并购影响初步显现西王食品一季营收增长136.88%_股票频道

（原标题：海外并购影响初步显现西王食品一季营收增长136.88%）

完成海外资产收购的西王食品今年一季度保持了良好增长势头。公司27日晚间披露的一季报财务数据显示，公司报告期内实现营业收入14.93亿元，同比增长136.88%；归属于上市公司股东净利润6777万元，同比增长25.31%。2016年11月1日，西王食品完成对全球运动营养领先企业Iovate公司的收购，海外公司的并表推动公司营业收入出现翻番式增长。同时，公司运动营养板块的高毛利，也推动公司一季度毛利率水平从去年的29.45%提升到今年的37.2%。

值得注意的是，公司一季度利润增速虽低于营业收入增速，但这是在承担着海外并购而产生的巨额的财务费用下取得的。数据显示，公司一季度财务费用高达6420.39万元，其中重组利息支出4379万元，而去年同期公司财务费用仅为96.6万元。若剔除财务费用的影响，公司利润增速与营业收入增速基本匹配。

而随着公司非公开发行股票募集资金事项的推进，公司将获得资金补充，此外境外子公司也将依靠自身滚存利润偿还银行借款，公司因并购而承担的财务费用有望得到大幅削减，有助于业绩进一步释放。

公司介绍，分业务板块来看，小包装玉米油业务今年一季度较上年同期有所下滑，主要是因为今年春节较早、经销商提前备货应对春节行情所致，但这在合理预期范围内，并不影响对于玉米油全年销量的预计，全年仍将保持稳健增长态势。据介绍，公司在2016年12月9日召开了经销商订货会，经销商信心足，订货积极性高，订货金额达到3.29亿元，创出历史新高，从而导致12月份囤货量大，影响了一季度销量。公司预计，随着经销商库存下降以及下半年旺季的来临，公司玉米油板块会在二季度再度发力。券商研究报告预测，西王食品2017年小包装销量目标将会超过20万吨，同比保持15%以上的增长。对于公司最大的看点运动营养板块，目前看，该板块对公司营业收入、净利润和毛利率的提升的作用在一季度已经得到初步体现。

公司介绍，海外标的公司今年一季度运营良好，特别是在国内市场的拓展上，整合的协同效应已经开始发挥，并将慢慢释放，将来在国内的增速预计将保持高速增长。天猫的终端销售数据也显示，公司旗下主要产品Muscletech 一季度同比增长在100%以上。招商证券研究报告指出，随着国家层面全民健身计划的推广，国内运动营养和体重管理市场前景广阔，发展潜力巨大，未来数年市场规模预计均可翻倍，而Iovate公司作为北美领先的运动营养和体重管理领先企业，旗下产品品牌基因强大，市场基础良好，通过西王营销输出和整合发力，在中国市场的发展值得期待。