六大原因致A股连续大跌 题材概念全面熄火

（原标题：六大原因致A股连续大跌 题材概念全面熄火）

今日早盘，受外围市场大跌的影响，沪指小幅低开后一路走低，险守3150点，连跌四日创本月来新低，两市近30股跌停。除次新股早盘有小幅杀跌回暖外，行业和概念无一翻红。

六大原因致A股连续大跌

对此市场分析人士认为，近期沪指连续下跌主要有以下原因：

(1)雄安概念股分化，资金大举出逃，本轮市场上涨的发动机是雄安新区概念股，现在雄安概念股第一波上涨结束，进入到调整状态，从而带动整个市场调整。

(2)监管层“定向调查”启动，剑指次新股炒作，业内人士认为，对某种不良行为的打击和整治，短期必然会对市场产生一定影响。

(3)保证金流出，市场谨慎情绪浓厚，最新数据显示，证券市场保证金上周净流出682亿元，沪指3300点整数关附近面临的压力及金融去杠杆进程加速，引发了市场谨慎情绪升温。

(4)消息称监管层重点关注区域游资，类似温州帮、山东帮，导致近期个股频频闪崩，一定程度上加剧的个股杀跌恐慌氛围。

(5)有大行资管业务人士反映，近期委外赎回得比较厉害，最近两个交易日债市均有大额卖盘出现，场外资金难免会出现短暂偏紧的情况。

(6)外围市场走低、黑色金属大跌、地缘政治风险等也成为了A股资金寻求避险的因素之一。

后期研判

因以上原因，山西证券认为近期回调风险加剧，继续建议投资者谨慎操作， 控制仓位，重个股轻指数，按照京津冀一体化与一带一路、国企改革、军民融合、蓝天保卫战、三线城市消费升级5 大方向，逢低布局以下板块：1.建筑材料、装饰、钢铁等大基建板块、2.军工板块、3.环保板块、4.家电以及食品饮料板块。

华创证券则认为，接下来市场的主要矛盾聚焦在金融风险排查、肃清，去杠杆与制度变革力量的权衡。展望后市，我们相信《返朴归真》主线下“改革为矛，价值为盾”策略将持续展现其价值。

关注内蒙古70周年大庆“黑马”主题。我们反复强调，价值为盾，改革为矛仍将是市场主线。价值为盾之下，建议配置央企高分红价值龙头主题打底仓，积极防御；改革为矛之下，按照“左侧低位布局”的思路关注：1)雄安主题中持续性受益且市场反应尚不充分的装配式建筑、园林细分，首推杭萧钢构、棕榈股份；2)央企混改是雄安扩散的真主线，首推兰太实业；3)关注内蒙古70周年大庆“黑马”主题确定性、爆发性投资机会，重点关注：内蒙华电、蒙草生态。