“两会”前上涨概率近八成 国企改革板块站上风口

全国“两会”日益临近。从历年“两会”行情的统计情况来看，2000年到2016年，两会召开前20个交易日沪指累计涨幅为正的情形为13次，上涨概率达76.47%，从数据上看，“两会行情”确实成立。今年全国“两会”将于3月初召开，围绕两会进行的炒作也已逐步升温。

目前市场根据去年年底的中央经济工作会议以及各地两会内容，可以推测今年两会的关注点将是：房地产政策、供给侧改革及环保、医疗健康，国企改革、一带一路战略等六大话题，其中，国企改革板块近一段时间获得市场高度关注。

盘面上看，上周国企改革板块5个交易日上涨0.82%。昨日国企改革板块29只个股出现不同程度上涨。

消息面上，尽管各地政府都力推混改，但从各地最新出台的国企改革方案来看，呈现出因地制宜、各有侧重的特点。比如上海更强调国企整体上市；山西、吉林、云南、宁夏等地重视“资本投资运营”；北京、福建、湖南、青海等地关注“员工持股”和“激励机制改革”；湖南、湖北、河南、四川、西藏等地力推“重组整合”；“提高资产证券化率”则是西藏、陕西、黑龙江等政府的重要工作。随着国企改革的不断深入，预计2017年之后改革将密集落地应用，其中混改将成为国企改革的重要着力点。

此外机构也动作频频。适逢“两会”风口，机构开始密切关注各地国企混改标的最新动态。上周，包括深赤湾A、盐田港、深科技、莱宝高科等在内的多家深圳国企获调研。在深振业A、天健集团发布的调研记录中，机构直接询问公司国企改革动向。

从目前的市场来看，央行货币政策进入偏紧阶段成为市场共识。金融去杠杆和防风险仍在进行中，这与中央经济工作会议政策从稳增长转向防风险、促改革的基调相一致。因此，在货币政策整体紧平衡的背景下，股市仍以结构性机会为主，供给侧改革、国企混改等板块的投资机会仍在。

华福证券认为，本周一两市低开高走，个股表现活跃，昨日市场再接再厉。随着两会时间的临近以及近期一些利空因素的消化，做多力量或将再度集结，短线指数有望继续上行。

中泰证券仍看好国企混改板块，认为在经历一周的整理之后市场或企稳回升，期指松绑与再融资新规增添新变化，有利于长期资金回流，但短期市场形成共识尚需时间。关注中游板块轮动的机会，主题方面重点关注国企混改板块。