从《“十三五”国家信息化规划》看通信产业投资方向

行业事件：国务院印发《“十三五”国家信息化规划》，本次规划是对7 月27 日发布的《国家信息化发展战略纲要》的细化落实，涉及到通信产业的关键领域有：5G、北斗、云计算、物联网和光通信等，在全文七大部分中的第五部分“优先行动”Top3 为：1、加快5G 技术研究和产业化；2、加快北斗建设应用；3、云计算和物联网原始创新。

5G 是未来5 年通信产业最大主题，关注700M/800M/900M 黄金频段利用释放数字红利。《规划》将5G 列入核心技术超越工程，提出到2018 年，开展5G 网络技术研发和测试工作，到2020 年，5G 完成技术研发测试并商用部署。根据3GPP 的规划，2018 年下半年形成5G 标准第一版本，2019 年底完成满足ITU 要求的5G 标准完整版本。从产业进度来看，5G 目前处于技术标准制定、场外试验和产品预研阶段，二级市场仍处于主题概念阶段。广电700M 用于无线通信、电信800M、联通900M 频率重耕是时间上更近、确定性更强的投资主题，推荐中信国安、中兴通讯。

北斗基础设施加速完善，行业应用市场随后成长，看好农业、交通、军工行业应用。《规划》指出持续推进北斗系统建设和应用，到2020 年，建成由35 颗卫星组成的北斗全球卫星导航系统，开展行业应用示范，推动北斗系统在国家核心业务系统和交通、通信、广电、水利、电力、公安、测绘、住房城乡建设、旅游等重点领域应用部署。我们认为随着北斗基础设施加速完善，行业应用市场会随之成长起来，重点看好在农业、交通、军工行业的应用，推荐合纵思壮、海格通信、华力创通等。

云计算空间巨大，传统IDC、CDN 企业向上延伸介入，关注跨界创新。《规划》将云计算列入核心技术超越工程、信息产业体系创新工程和优先行动计划，提出到2020 年云计算技术体系基本建立，技术水平接近国际先进水平；鼓励在“一带一路”沿线节点城市部署数据中心、云计算平台和内容分发网络(CDN)平台等设施；为保障国家基础数据和敏感信息安全，出台党政机关和重点行业采购使用云计算服务的相关规定。美国已有54%的企业适用云计算，新出现的互联网公司90%以上使用云计算，我国云计算产业起步较晚及国内对云计算及公有云安全性，可靠性和可迁移性的顾虑导致我国云计算需求未完全释放，未来空间巨大。IDC、CDN 企业原有业务与云计算存在产业链层次关系，纷纷向上延伸介入云计算领域，关注跨界创新者神州数码、网宿科技、高升控股等。

物联网当前需要解决场景分散和终端芯片成本均摊过高的问题，等待NBIOT 芯片量产，有望率先在公用基础设施行业落地。《规划》将物联网列入核心技术超越工程、信息产业体系创新工程和优先行动计划，提出到2020年物联网技术接近国际先进水平；组织实施农业物联网区域试验；建立城市级物联网接入管理与数据汇聚平台，深化物联网在城市基础设施、生产经营等环节中的应用。物联网发展的障碍在于应用场景分散、市场碎片化，无法规模化进而导致成本过高，NBIOT 标准能有效解决这一问题，预计2017 年上半年NBIOT 芯片能实现量产，有望率先在公用基础设施行业落地。关注华为在NBIOT 领域的进展。