打造经济发展新引擎，军工行业独领风骚

大力发展战略性新兴产业，打造5大10万亿元级新支柱。《规划》在指导思想中提出要进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备等战略性新兴产业。《规划》在发展目标中提出：1)到2020年，战略性新兴产业增加值占GDP比重从2015的8%提升至15%，形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱，平均每年带动新增就业100万人以上；2)到2030年，战略性新兴产业发展成为推动我国经济持续健康发展的主导力量，形成一批具有全球影响力和主导地位的创新型领军企业。

我们认为，军工占据创新发展的制高点，将引领新一轮产业升级。《规划》中提出力争到2020年，1)高端装备与新材料产业产值规模超过12万亿元；2)民用大型客机、新型支线飞机完成取证交付；3)航空发动机产业配套和示范运营体系基本建立；4)形成较为完善的卫星及应用产业链；5)重大关键材料自给率达到70%以上。我们认为，军工产业是高端制造业的典型代表，更与新一代信息技术、新材料等诸多战略性新兴产业密切相关，将在本轮产业升级中扮演重要角色。

我们判断，军民深度融合将成为中国经济发展的新引擎。《规划》提出开展军民通用标准化工程，促进军民技术双向转移：1)面向建设航天强国，统筹规划军民卫星研发和使用，积极发展军民通用化程度高的动力系统、关键部件和基础材料；2)适应空域改革进程，加强空域管制系统技术和装备研发，推进航空产业军民深度融合发展；3)面向建设网络强国，加强新一代信息基础设施军民合建共用，组织实施安全可靠信息网络产品和服务相关应用示范工程；4)面向建设海洋强国，适应军地海洋资源调查、海域使用、海洋观测预报、海洋环境保护和岛礁建设需求，发展军民两用高性能装备和材料技术。

投资主线及相关标的：1)航天战略：航天三剑客(航天动力、航天科技、航天长峰)；2)通航+空域改革：四创电子(电科38所平台)、国睿科技(电科14所平台)；3)信息化+网络安全：卫士通(网络安全国家队)、杰赛科技(军工通信龙头)；4)海洋强国：中电广通(海洋电子信息新力军)、金信诺(水下防御系统)、中国动力(舰船动力龙头)、海兰信(海洋信息化、航海智能化)。