电力设备与新能源:注国企改革 国改十项试点

【上周行情回顾】上周,沪深300指数下跌4.23个百分点,电气设备板块指数下跌3.28个百分点,超过沪深300指数0.94个百分点。涨幅居前五的股票为通达动力、先锋电子、能科股份、融钰集团、易事特。

跌幅居前五的股票为大豪科技、森源电气、微光股份、电科院、远程电缆。电气设备细分行业中,电机指数下跌0.9个百分点;电气自动化设备下跌4.68个百分点,其中,电网自动化板块下跌0.29个百分点,工控自动化板块下跌8.73个百分点,计量仪表板块下跌8.17个百分点;电源设备指数下跌4.37个百分点,其中,综合电力设备商板块上涨1.84个百分点,风电设备板块下跌3.23个百分点,光伏设备板块下跌6.08个百分点,火电设备板块下跌6.68个百分点,储能设备板块下跌3.68个百分点;高低压设备指数下跌6.19个百分点,其中,高压设备板块下跌5.85个百分点,中压设备板块下跌7.72个百分点,低压设备板块下跌5.6个百分点,线缆部件及其他板块下跌5.39个百分点。

【本周观点】国企改革持续升温。继12月9日国资委召开媒体通气会,发布国企改革十项试点的进展后,上周召开的中央经济工作会议又明确提出“混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐”。我们认为,国企改革通过恰当的制度设计,能够释放国有企业的经营活力,大幅提升国有经济的经营效率和盈利能力,是促进经济转型升级的一个很好的抓手。随着顶层设计的日臻完善及试点经验的逐步丰富,明年将迎来国企改革的关键之年。资产证券化率提升、混改、央企兼并重组、员工持股均是很好的国企改革主题,电力行业是重点行业,继续看好板块中的国企改革标的,推荐上海电力、东方能源,关注国电南瑞、国电南自、东方电气等。

【近期重点报告】年度策略报告:资产证券化、混合所有制、兼并重组等国企改革主题持续升温;电力体制改革驱动服务业和产业创新,期待技术创新打破垄断;新能源汽车替代燃油车曲折中前行;风电光伏新增装机规模下滑致设备企业利润增长承压,运营受益于限电改善但空间有限;核电项目自2015年底后的再次核准将给板块带来短期机会;美国大选为我国的一带一路提供了机遇。推荐上海电力、东方能源、蓝海华腾、汇川技术、江苏神通。

【重点数据】光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格上涨2.19个百分点;单晶5寸硅片价格保持不变,单晶6寸硅片价格下跌0.13个百分点,多晶6寸硅片价格下跌1.25个百分点;单晶5寸电池片价格下跌1.21个百分点,单晶6寸电池片价格下跌1.24个百分点,多晶6寸电池片价格下跌1.48个百分点;组件价格下跌1.3个百分点。电池价格点评:上周,正极材料市场,钴酸锂市场主流价在210000-215000元/吨,维持前期水平,工业级碳酸锂成交主流商谈在115000-120000元/吨,市场成交偏低。负极材料市场,国内低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报价4-5.5万元/吨,高端产品主流报价8-10万元/吨。电解液价格普遍在7-9万元/吨左右,六氟磷酸锂价格普遍在38-41万元/吨左右。