修复性反弹再遭拦路虎 A股急需中阳回暖

（原标题：修复性反弹再遭拦路虎 A股急需中阳回暖）

上周率先带领两市止跌回升的创业板在周一早盘尽显颓势，不仅拖累指数齐齐开门绿，盘面上更是呈现涨少跌多的弱势震荡局面。在这两大拦路虎的阻挠下，A股修复性反弹之路可谓困难重重。

其一、创业板上周无量反弹让市场对修复性行情的持续性存疑，甚至不少投资者更是将其定性为超跌下的技术性反抽，参与意愿一直不强，没有量能的配合下的反弹极易遭到空头的反扑，使得行情反反复复；

其二、刚刚闭幕的中央经济工作会议上，管理层对明年货币政策的基调出现了变化，有明显的收紧迹象，除此之外，会议再度重申严控金融风险和抑制资产泡沫，中央的定调让A股中长期资金面再度承压，市场情绪继续受到打击。

更进一步，我们认为，在险资遭监管打压而集体沉默后，场外资金纷纷望而却步，市场重回存量甚至减量博弈的大环境中。而存量博弈下，市场的话语权将交到游资手上，随着游资的翻云覆雨，市场接风格正逐步往成长切换，且热点散乱的特征一直突出。虽然经历了一轮急速大跌后的A股显然进一步大幅下挫的可能性不大，但对于技术上已经破位下行、前期遭主力爆炒、业绩暗淡甚至出现巨幅亏损的弱势股，投资者切勿抱有幻想，需坚决止损出局。因为一旦大盘出现大的波动，这几类股将率先遭到资金抛弃，出现杀跌风险。

而另一方面，两市结构性机会同样突出，产业资本运作的并购重组股、st摘帽股、受益于通胀预期高涨的涨价概念股受到资金的集中追捧，不仅率先大盘止跌企稳，更是持续逆势走强甚至创下新高；如刚刚并购重组通过的南京港，底部启动连阳拉升不惧大盘下挫，5个交易日区间涨幅已超过25%；再如受资产重组预期强烈的st中企、st黑豹持续一字板的强势带动，st中发、st亚太均出现了5连阳的强势反弹走势，将12号大阴线的失地完全收复；再如受益于供需严重失衡涨价动力强劲的造纸板块，龙头股凯恩股份不仅未受到大盘拖累，更是持续震荡上扬，今日股价更是创下股灾以来的历史新高，再如受益于OPEC达成冻产协议油价上涨的石油板块，泰山石油、广汇能源等持续遭到资金持续净流入，股价纷纷创下阶段新高。由此可见，系统性风险已宣泄完的A股，在游资主力的煽风点火下，产业资本运作的并购重组股、st摘帽股、涨价概念股首当其冲，遭到资金扎堆炒作，迎来一轮难得的机构性反弹良机，投资者岂容错过。

在遭遇下跌重创后，A股情绪面短时间难以迅速恢复，这也导致了上周止跌企稳后虽然市场走出了修复性反弹的走势，但迟迟得不到增量资金的认可和参与，所以出现了存量博弈下缩量震荡的局面。所谓“一阳改三观”，此时的市场比以往任何时候都需要一根放量中阳线，既可以增强市场信心，又能打消场外资金顾虑加速入场步伐。