机械军工行业：神舟十一号成功返回，军工板块蓄势待反弹

报告摘要

天宫二号与神舟十一号载人飞行任务取得圆满成功

据新华社消息18日13时59分，神舟十一号飞船返回舱在内蒙古中部预定区域成功着陆，执行飞行任务的航天员景海鹏、陈冬身体状态良好，天宫二号与神舟十一号载人飞行任务取得圆满成功。神舟十一号飞船于10月17日7时30分，从酒泉卫星发射中心发射升空，在轨飞行期间，与天宫二号空间实验室进行了一次自动交会对接，2名航天员在天宫二号与神舟十一号组合体内开展了为期30天的驻留，创造了中国航天员太空驻留时间的新纪录，完成了一系列空间科学实验和技术试验。

行业观点

国防军工板块：近期随着市场回暖，军工板块的涨幅相对滞后，存在补涨需求。我们预计军工股即将展开反弹，反弹空间与大盘走势密切相关。维持2016年阶段性、结构性投资机会的判断，以成长+改革两条主线为抓手，短期看好细分行业景气度提升，全年业绩有望超预期的个股，中长期看好受益于武器装备信息化建设提速，科研院所改制带来的资产整合注入预期，以及军民融合大背景下转型军工的民参军企业。优先选取小市值、高成长、高弹性的投资标的。重点关注：全信股份(300447)、大立科技(002214)、烽火电子(000561)，建议关注：威海广泰(002111)、银河电子(002519)、中航飞机(000768)。

智能装备板块：在工业机器人方面，3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛，相关公司业绩有望继续快速增长；另外，人机协作、柔性化等工业机器人也是新的需求方向；产业链上，我们短期仍看好系统集成商的盈利性，长期看零配件是突破的关键。建议关注：智云股份(300097)、赢合科技(300457)、先导智能(300450)、机器人(300024)等。在服务机器人方面，市场需求将超过工业机器人，我们看好家庭教育和陪护机器人市场，另外关注医疗服务机器人。

建议关注：巨星科技(002444)。