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海通证券:医药行业11月月报

来源:中国证券网 作者:余文心 2016-11-10 16:19:21
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海通医药视点。10 月,上证综指整月累计上涨3.19%,而全指医药整月累计上涨1.22%,跑输上证指数1.97 个百分点。受医保目录调整利好影响,10 月初制药子板块走出了一波小高潮。我们认为,大浪淘沙趋势下板块进一步分化,优选成长个股是接下来医药板块的主导策略。

2016 年1-9 月份,制药工业生产总值同比增长10.4%,相比2016 年1-4 月份的9.6%,出现明显反弹,再次回到2 位数增速;高于同期GDP 增速3.7 个百分点,高于全部工业4.4 个百分点,位列12 大工业行业之首,而且是唯一超过两位数增长的行业。2016 年1-9 月份,医药行业主营收入为21875 亿元,同比增长10.2%;医药行业实现利润是2276 亿元,同比增长15.6%。11月份我们仍然提示加仓医药,关注基本面扎实、有望受益于政策、细分领域成长逻辑突出的标的。

政策方面,建议关注优先审评带给创新药首仿药的时间红利。优先审评政策推出不到一年时间,随着药品纳入名单不断扩大,高水平药企不断受益。我们认为优先审评将导致制药产业的集中度不断提高,强者恒强。

结合个股基本面情况,我们给出的11月组合为:人福医药、爱尔眼科、太安堂、老百姓、鱼跃医疗、华兰生物、信立泰、金城医药(排名不分先后)。

风险提示。政策多变期,板块估值波动和内部分化仍将继续;市场风格可能转换的风险。

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