海通医药视点。10 月，上证综指整月累计上涨3.19%，而全指医药整月累计上涨1.22%，跑输上证指数1.97 个百分点。受医保目录调整利好影响，10 月初制药子板块走出了一波小高潮。我们认为，大浪淘沙趋势下板块进一步分化，优选成长个股是接下来医药板块的主导策略。
2016 年1-9 月份，制药工业生产总值同比增长10.4%，相比2016 年1-4 月份的9.6%，出现明显反弹，再次回到2 位数增速；高于同期GDP 增速3.7 个百分点，高于全部工业4.4 个百分点，位列12 大工业行业之首，而且是唯一超过两位数增长的行业。2016 年1-9 月份，医药行业主营收入为21875 亿元，同比增长10.2%；医药行业实现利润是2276 亿元，同比增长15.6%。11月份我们仍然提示加仓医药，关注基本面扎实、有望受益于政策、细分领域成长逻辑突出的标的。
政策方面，建议关注优先审评带给创新药首仿药的时间红利。优先审评政策推出不到一年时间，随着药品纳入名单不断扩大，高水平药企不断受益。我们认为优先审评将导致制药产业的集中度不断提高，强者恒强。
结合个股基本面情况，我们给出的11月组合为：人福医药、爱尔眼科、太安堂、老百姓、鱼跃医疗、华兰生物、信立泰、金城医药(排名不分先后)。
风险提示。政策多变期，板块估值波动和内部分化仍将继续；市场风格可能转换的风险。
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