医药行业2016年11月投资策略

主要观点：截至2016年9月，医药制造业累计主营业务收入、利润总额同比增速分别为10.0%、13.9%；从单月来看，9月收入及利润同比增速分别为10.4%、14.8%，收入和利润增速企稳回升。我们维持“强于大市”评级。重点推荐细分行业高速增长、业绩表现靓丽的优质个股。具体选股思路如下：中药配方颗粒政策有望年内落地，行业高速扩容。重点推荐已储备300多味中药配方颗粒品种且在西北地区具有资源优势和技术优势的佛慈制药(002644)；建议关注中药材全产业链龙头且明确受益中药配方颗粒政策放开的康美药业(600518)；

业绩高增长且持续性较强的优质标的。重点推荐生长激素和促卵泡激素高速放量的长春高新(000661)、核心品种快速增长且定增完成后存在外延预期的西藏药业(600211)；

药品优先审评有望推动重磅产品加快上市步伐。重点推荐艾普拉唑钠纳入优先审评序列的丽珠集团(000513)，建议关注有重磅品种进入优先审评的双鹭药业(002038)、恒瑞医药(600276)；

理顺利益机制、业绩有望迎来高增长的健民集团(600976)。公司近期公布定增预案，控股股东持股比例将由25.2%提升至36.8%，核心员工通过持股计划得到激励，大股东、员工和公司利益深度绑定，营销及管理体制变革初见成效，核心产品渠道梳理完成，公司将迎来快速发展时机；

化学发光市场高增长且畅享进口替代红利，重点推荐安图生物(603658)。2015年化学发光市场超过160亿(增速20-25%)，进口产品市占率超90%，国产产品迎进口替代良机，重点推荐业绩高增长的安图生物(603658)，建议关注化学发光放量且产品线扩张的迈克生物(300463)；

血制品量价齐升步入黄金发展期。重点推荐业绩弹性高、外延预期强烈的博雅生物(300294)，建议关注脱帽重生、价值重估的ST生化(000403)和业绩持续高增长的华兰生物(002007)。