加大智能驾驶主题布局

智能网联技术路线图发布，三季报披露完毕，建议加大智能驾驶主题布局。1、行业催化剂依然不断。继上周特斯拉发布Autopilot 2.0 之后，本周发布智能网联技术路线图框架，预计后续还将有相应的推进指导意见。展望11 月，还有世界互联网大会、特斯拉股东会等时间。2、龙头公司增发诉求强。本周均胜电子非公开发行审核通过，拓普集团三季报业绩超预期，预计后续公司利好公告有望频出。3、下周三季报披露完毕，将进入业绩真空期，而且受益于三季度汽车行业销量快速增长，零部件企业普遍三季报实现快速增长。

受益于煤炭价格上涨，叠加新国标实施，部分地区重卡出现供不应求情况，继续推荐重卡产业链。本周我们从煤炭角度看重卡：1、煤炭铁路运力涨价，主要是由于去年淘汰了很多运煤的旧车皮，目前车皮虽然够用，但是有些紧张。2、煤炭出现了区域性的供给偏紧，比如有山西的电厂跑去河北和山东买煤，这种短距离的供需只能指望汽运调度。3、由于煤炭涨价，以前销声匿迹的各路中间商屯煤又现。同时，我们从重卡整车、核心零部件厂商了解，目前企业均订单饱满，打算大干两个月。

我们继续推荐重卡产业链，考虑终端供不应求的话，整车弹性最先体现，将中国重汽排序提前，推荐：富奥股份、中国重汽、威孚高科、潍柴动力。

乘用车10 月前三周日均销量同比增长18%，保持快速增长；但市场担忧整车厂终端优惠加大，导致盈利能力下行。根据AutoMarket 数据，前三周乘用车日均销量同比增长18%，好于此前市场预期；其中，增长比较快的有吉利汽车(+138%)、上海通用(+37%)、一汽大众(+32%)等。但由于长城汽车三季度盈利能力环比较大幅度下行，市场担忧各车企纷纷加大终端促销力度，以价换量，导致行业盈利能力下行。我们认为，SUV 领域一方面由于竞争加剧，另外一方面由于此前超额盈利过于明显，预计行业盈利中枢下行是趋势；挑选车型周期新，产品均价上行的企业，如：吉利汽车、上汽集团等。

风险因素：行业销量不达预期；终端价格竞争加剧；新能源汽车推广效果低于预期等；智能驾驶技术路线不确定性等。

行业评级及投资建议：维持行业“强于大市”评级。智能驾驶行业催化剂日益增强，三季报公布完毕，进入业绩真空期，建议加大布局，推荐：2017 年估值30 倍以内的稳健组合(中鼎股份、拓普集团、双林股份)、增发诉求强的弹性组合(亚太股份、均胜电子、兴民智通)、次新股组合(联明股份、继峰股份)。重卡方面，受益于煤炭价格上涨，部分地区出现供不应求的情况，继续推荐：富奥股份、中国重汽、威孚高科、潍柴动力。