计算机板块利润增速创新高但机构持仓比例创新低_股票频道

行业近况

上周计算机板块下跌0.43%，沪深300 指数上涨0.37%。计算机跑输大盘0.81 个百分点，在所有板块中涨幅居于21 位。相对涨幅居于前列的公司主要是汇金股份、赛为智能、长亮科技、同花顺、达华智能等；相对跌幅居于前列的公司主要是三泰电子、飞利信、数字政通、博彦科技、御银股份等。

上周计算机板块动态市盈率继续回落。计算机(中信)板块P/E(TTM，整体法)为58.72x，2016 年动态P/E(整体法)为43.60x，2017 年动态P/E(整体法)为37.87x。计算机板块与沪深300 的估值之比为4.49，低于近一年来的均值6.41。

前三季度，计算机板块的收入和利润大幅增长。(1)整体看，前三季度168 家企业的整体收入增速达到42.60%，归属净利润同比增长46.81%，收购并表是板块净利润快速增长的重要驱动因素(例如紫光股份、神州数码等)；(2)分个股看，168 家企业中，有146 家实现盈利，其中利润规模同比增长达100%以上的达22家，增长40%~100%的24 家，增速在0~40%之间的60 家。

基金/机构在已公布业绩169 家公司的持股比例再创新低。从已经公布三季报的169 公司来看，基金在169 家公司的持股比例已经降至6.4%(基金持仓市值/流通市值)，所有机构在169 家公司的整体持股比例已经降至40.8%，均为2013 年以来的新低。

估值与建议

板块估值进一步下行的空间不大，长期仍然看好云计算大数据等方向：(1)近期重点关注太极股份，东方国信，神州数码，ST易桥，启明星辰，东方通，恒华科技，汇冠股份；(2)长期而言，大数据首推东方国信；云计算推荐转型的软硬件龙头太极股份、用友网络、神州信息；人工智能关注东方网力、科大讯飞，以及在智能硬件下游布局完整的中科创达；车联网方向关注四维图新、千方科技；信息安全首推绿盟科技，关注启明星辰、北信源；医疗信息化首推思创医惠；国产化建议关注东方通、中科曙光等；(3)继续关注商业模式升级逐步落地的石基信息、恒生电子、超图软件、广联达、数字政通等。

风险

(1)板块系统性估值回调；(2)政策落地速度不及预期。