地下管廊主题：暴风雨中的坚定

适逢中秋佳节，“莫兰蒂”凸显地下管廊补短板重大意义。市场对地下管廊的巨大建设需求认知不足，认为本次台风和洪涝等灾害天气造成的灾后重建，仅短期使得地下管廊相关企业受益；但我们认为灾害天气频发，凸显地下管廊对于保障城市生命线的重大意义，历史欠账严重让其成为财政发力下的基建补短板的重点，各地地下管廊项目进入加速落地期，上市公司和地方政府积极参与，大型订单频现，在PPP模式助力下，更迎来产业长期确定性高成长。

政策送东风加速推进地下管廊建设。我们认为，党中央、国务院高度重视地下管廊补短板，地下管廊政策思路逐步清晰，支持力度不断加大，除了督促地方政府加强项目规划和落地之外，发改委、住建部等相关部委还将研究地下综合管廊有偿使用的细化办法，和有关省、市一起推进特殊管线敷设规范以及管廊运行维护和安全技术等标准的制订工作，完善管廊建设标准体系，加速推进地下管廊建设。

各省市积极响应加速地下管廊项目落地。2015年，住房城乡建设部要求，用3年左右时间，在全国36个大中城市全面启动地下综合管廊试点工程，目前已确定两批25个试点城市。我们认为，各省市积极响应之下，除国家专项建设基金、政策性贷款以及税收方面等支持外，各地政府放宽市场准入引入PPP模式助阵地下综合管廊建设产业，并且各地上市公司积极参与，我国地下管廊步入加速建设期。

地下管廊建设市场空间巨大，上市公司抢滩地下管廊建设万亿市场，三条主线抓住地下管廊主题布局良机：1)地下管廊建设加速，PE&HDPE&PCCP等管材需求的迅速提升，相关建材龙头显著受益，推荐：龙泉股份、金洲管道、东方雨虹、伟星新材，受益：国统股份、青龙管业；2)地下施工经验丰富、施工能力强和信誉良好的施工企业有望通过地下管廊建设，积极拥抱PPP模式进行市场扩张，推荐：宏润建设、腾达建设、隧道股份；3) 地下管廊信息化是地下管廊发展的必然趋势，推荐：数字政通。