前8个月上市券商盈利482亿 三季度净利望环比增长

上市券商8月份业绩公布完毕，虽然营收、净利环比均有不同幅度下滑，但降幅明显趋缓。同时，券商之间业绩继续分化。国泰君安、招商证券、广发证券净利润位居前三；太平洋净利润环比大增422%；西南证券实现净利润0.2亿元，环比下滑80%。主营业务方面，投行业务依旧是亮点。

Wind数据显示，前8个月，上市券商共实现净利润482亿元。若9月份行业净利润较8月份不出现大幅下滑，行业三季度净利润有望实现环比增长。

投行、两融业务继续给力

Wind数据显示，25家上市券商8月合计实现营业收入146.33亿元，环比下滑7.06%；归属母公司净利润61.33亿元，环比下滑10.02%。从同比角度来看，东方证券分析师认为，八月份是一个比较显著的业绩拐点，今年业绩企稳，同时去年同期市场动荡，券商业绩基数较低。

上市券商8月份均实现盈利，但业绩继续分化。太平洋证券、国元证券、国信证券、东吴证券等7家净利润环比正增长，其中太平洋证券、国元证券增速分别达到422%和68%。另外，东方证券、西南证券净利润环比下滑幅度达到80%。

国泰君安证券8月份的净利润居首。从前8个月来看，营业收入、净利润居首的依旧是中信证券，分别为127.9亿元、50.6亿元，同比下滑44.3%、54.7%。两项指标位居第二的是国泰君安。前8个月，上市券商共实现净利润482亿元。

值得一提的是，8月份上市券商投行业务规模实现较好增长，IPO及再融资业务均有较大规模提升。

虽然近期投行业务监管审核持续从严，不过8月份上市券商投行业务整体平稳。IPO发行规模上升，融资218亿元，环比上涨31%；定增规模582亿元，受监管影响环比下降31%，同比上涨16%；债券融资4474亿，环比持平，同比大涨68%。

在8月份的定增市场上，长江证券表现抢眼。在已经实施定向增发的上市公司中，长江证券发行股份78700万股，发行价格10.56元/股，募集资金金额为83.11亿元，融资规模居首位。

另外，信用业务持续强劲，两融余额8月中旬起快速刷新年内高点至9000亿元并且一路维持，股权质押业务如火如荼开展，存量7760亿元持续刷新纪录。

三季度业绩大概率将迎拐点

8月份，受市场交易规模缩量影响，经纪业务承压，带动整体业绩出现小幅滑落。

经纪业务受累日均成交清淡影响业绩有所下滑。8月份日均成交4834亿元，同比大降26%且绝对金额处于历史较低水平，主要因为市场风格变换，中小创成交明显下滑，主板市场成交环比基本持平。

同时，受《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》与券商风控指标新规影响，券商资管新发产品规模下降。8月份券商资管新发行产品106支，同比下降一半，同时券商资管也在积极转型进行中。具体来看，资管业务主动管理规模快速萎缩。招商证券研究数据显示，8月份券商资管新成立产品发行份额60亿份，环比减半。

东兴证券分析师认为，券商三季度业绩大概率将迎来拐点。同比上看，去年7月份牛市结束，2015年三季度全行业仅实现净利润393亿元，而今年7月份全行业净利润119亿元，8月份较7月份小幅下滑，若9月份市场表现与8月份相差不大，行业三季度净利润同比下滑将大大缩窄。环比上看，2016年二季度全行业实现净利润335亿元，若9月份行业净利润较8月份不出现大幅下滑，行业三季度净利润有望实现环比正增长。