物联网进入规模化应用时代

投资要点：

技术突破、政策助力，万物互联时代到来

物联网技术日渐成熟，具备规模化基础。过去，物联网发展受制于网络接入、数据存储和处理等技术瓶颈。随着NB-IoT 等物联网网络技术成熟，以及Jasper 等物联网云平台的发展，物联网的网络接入、数据存储和处理的成本大大降低，物联网运营效率大幅提升，具备了规模化应用的条件。此外国家多方位的政策助力也是加速物联网产业发展的重要因素，根据产业链调研，国家将投入大量资金推动物联网在环保、安监等领域的应用落地。

NB-IoT 标准冻结开启物联网发展新篇章

LPWAN 开启了低功率广覆盖IoT 市场，LPWAN 技术成为市场能否加速增长的关键。基于非授权频谱，LoRa 与SigFox 虽然能满足LPWAN 业务的需要，但是其安全性一直受到业界的怀疑。NB-IoT，作为3GPP 专为运营商定制的LPWAN 蜂窝解决方案，解决了LPWAN 行业的燃眉之急。

紧跟大佬步伐，把握物联网落地方向

三大运营商以及华为、中兴等通信巨头纷纷开始在物联网领域发力。中国电信的2016 年集团战略中，物联网被列为集团三驾马车之一，力争3~5年拓展出规模可比肩传统移动业务的新市场。中国移动掌门人也将物联网提升到了“中国移动新时期发展策略”的重要核心地位。中国联通将物联网业务作为集体三大创新战略，大力发展车联网定位和NB-IoT。

应用为王，聚焦表计、停车、物流、可穿戴等领域

根据政策支持力度、未来2 到3 年市场规模、垂直行业对新兴技术解决方案的需求程度以及行业内巨头的预期与动向，我们预计智能表计、智能停车、智慧物流和智能可穿戴设备将成为受益于物联网技术发展而率先落地并形成规模化应用的领域。从物联网应用角度，重点关注以上领域的龙头企业，有望率先进入行业加速发展的拐点，迎来爆发式增长。

公司推荐

从计算机行业出发，重点推荐标的如下： 1)平台层重点推荐宜通世纪(物联网PaaS 龙头)、天泽信息(特种车辆领域车联网龙头)、东软载波(智能抄表)；2)物联网应用层重点推荐捷顺科技(智慧停车龙头)、数字政通(智慧停车，地下管网监控)、华鹏飞(智慧物流)、思创医慧(医疗物联网领域龙头)、安居宝(智能家居)、梅安森(地下管网、环保监控，市值较小)；3)基础设施层重点推荐中科创达(智能终端操作系统龙头)、天喻信息(移动支付安全芯片龙头)；4)物联网安全以工控安全为代表，重点推荐绿盟科技、东土科技、启明星辰、卫士通等。

风险提示：系统性风险，行业发展不及预期。