首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

空调周期反转信号加强

来源:中国证券网 作者:风险 2016-08-31 15:31:40
关注证券之星官方微博:

行业近况

跟踪空调市场零售量、出货量、上游配件需求。

评论

一个月前,我们预计2016/17 冷年空调内销出货周期将出现反转,预计增长~15%:1)受益于7 月开始夏季气温超预期导致空调零售超预期。2)2016/17 冷年出货量同比基数非常低,低于行业销售量10~15%。3)2016/17 冷年空调零售量预计增长5%,主要受益于房地产的滞后影响。

持续跟踪数据,继续维持空调反转的判断:1)空调上游,压缩机9 月的排产大幅增长,超预期。产业在线统计,9 月压缩机行业排产量1113 万台,同比增加307 万台。2)中怡康的零售监测,7月、8 月空调零售量分别同比+18%、+26%,增长明显。7 月盛夏气温超预期,8 月大部分地区进入秋天后,出现典型的“秋老虎”天气。3)2Q16 以来市场竞争好转,零售均价同比略有提升。4)7 月家用空调生产931.4 万台,同比增长15.2%,销售916 万台,同比增长14.3%。其中,内销出货599.37 万台,同比增长15.8%,下滑趋势已经扭转。4)目前经销商库存基本恢复正常,美的在渠道积极推行T+3 的订单制度,未来渠道库存水平会低于过去的正常水平。格力渠道库存比美的多,但这是历史常态,是格力的销售模式决定。

空调大行业基本面改善明显,除家用空调内销将反转外:1)空调出口在1H16已经反转,并保持良好的增长趋势。2)中央空调市场1H16也反转,结束2015的下滑趋势。

估值与建议

推荐空调龙头格力电器、美的集团。

风险

市场需求波动风险。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示美的集团盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-