流动性尚可 股指企稳上行

早盘股指一扫昨日颓废态势，一路震荡走高，沪指回补昨日跳空缺口，个股呈现普涨态势，以中小创为首的题材股表现抢眼。两市小幅高开，量子通信、石墨烯等前期热门板块表现活跃，市场杀跌调整后出现企稳，虽然有转弱的趋势，但是大趋势依然是向好的。盘面上看，电子发票、量子通信、石墨烯、无人驾驶等板块涨幅居前；农机、触摸屏、草甘膦、地下管网等板块跌幅居前。

央行公开市场今日进行950亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平；500亿14天期逆回购操作，中标利率2.4%，与上次持平。另外，公开市场今日有450亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净投放3100亿元人民币，上周净投放155亿元。央行今日连续第四天对14天期逆回购操作询量。

中金称，中国对公开市场操作的调整表明年内加大流动性宽松的空间有限；预计下半年不会降息，但会降准一次；货币政策的真正挑战是传导，因为企业囤积流动性造成M1持续增长，降低企业和家庭税率对于支持投资和消费至关重要，进而提升政策的传导；在需求稳固增长和供给侧改革的支持下，CPI和PPI可能继续保持强劲势头，且进一步宽松也会令人民币承压，今年降准比降息的可能性要大。

股指经过近期的调整之后，已经具备了企稳上行的动能，而且外资呈现持续流入状态。前期股指的整理更多的可以视为技术上的整理，是对股指前期快速上涨的一种消化。当前，股指整体上行趋势不改，短期关注沪指在3100点关口的压力，后续继续上行将是大概率事件。

具体投资策略上，可以继续去发掘价值洼地板块的质优个股。近期，供给侧结构性改革还在如火如荼地进行着，诸如煤炭、钢铁、有色等板块存在着估值修复的补涨性机遇。最近一个月，煤炭价格大涨。故而，可以适当关注煤炭板块龙头个股，同时要注意适当控制仓位，做好仓位控制和资金管理工作。

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