调整拐点将出现 突破关键因素曝光

周一沪深两市早盘小幅低开，虽然开盘后惯性上冲，但是权重板块的低迷，拖累了股指的运行，特别是券商板块的杀跌，使得股指震荡走低，再结合房地产板块的回落，股指更是出现跳水走势。在主板指数下跌的前提下，创业板股指也未能幸免，而且题材板块的杀跌动力更甚，尤其是次新股的杀跌，其多股跌停制约了市场做多的人气。整体上周一股指低开低走，相继跌破3100点整数关口和5日均线的重要支撑，沪指以一根小型中阴线的杀跌延续了调整的走势。盘面上几乎形成普跌是市场格局，无论是个股还是板块均有较大幅度的回踩。仅有银行、餐饮酒店、博彩、跨境电商等极少量板块维持红盘；包括高送转、赛马、稀土、蓝宝石、石墨烯等板块跌幅较大。

周一市场低开低走，伴有大单砸盘现象，盘中两度出现惊慌，震出不少恐慌筹码。而周一大盘深幅下挫是在券商板块带动下进行的，目前来看仍是一种砸盘震仓行为，并不是本轮反弹行情结束的标志。近期我们持续提醒投资者一定要注意市场存在的技术指标修复调整的需求，而周一股指继续下挫，同时技术指标的调整扔未能出现技术调整结束的苗头，预期短期仍以技术性的调整需求为主。

技术分析来看，沪指的MACD指标的红柱继续虽短，即将归于零轴； KDJ指标来看，自上周一的长阳后，J值便已经处于超买状态，而最近五个交易日的高位震荡，KDJ的三大数值快要出现高位死叉的迹象；BOLL通道来看，虽然该指标继续呈现开口的趋势，但是最近股指持续受到BOLL通道上轨的压力，预期短期内将持续走出拖累上轨道的趋势。单纯的从技术指标分析，三大指标均同时受到承压，预期短期股指仍以修复式的调整为主。

大趋势来看，MA指标的各条均线仍处于完全的发散状态，而近期连续五个交易日的震荡整理，也仅仅是调整60点附近，我们认为在面临年线的压力之下，类似的这种调整仍处于合理的范围之内，短期之内主要是看年线的压力位能否被突破和10日均线的支撑能否继续起作用。

综合分析认为，虽然近期连续多个交易日股指处于调整的走势之中，但是大的趋势依旧完好，美中不足的是技术形态上仍存杀跌的动力，同时成交量持续不能快速放大，将是股指能否突破的重要关键之一。操作建议上，我们认为在不追涨前提下，趁反复调整可继续“逢低”逐步建仓、加仓；对近期涨幅较大的品种即使落袋为安，择重选择具有重大政策预期的品种，如供给侧改革的钢铁、新经济的题材等品种逢低布局。