环保安监助力供给侧改革，锌价将继续上涨

环保安监助力供给侧改革，锌价将继续上涨

锌价涨2.6%，环保和安监督查加严致锌供给紧张加剧，或推动锌价持续上涨；联储官员加息言论鹰鸽不一，金价涨0.19%；稀土将受益国储收储、稀有金属管理条例出台、深港通等政策而持续催化；锂价维持13.5-14 万元/吨，1-6 月锂离子电池产量同比增长20.66%，关注补贴确定后的抢装行情；高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的：铅锌(盛屯、兴业、盛达、西部、珠峰、驰宏、岭南等)、云海金属、明泰铝业等。

工业金属：环保和安监督查加严，锌供给紧张或推动价格持续上涨本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为 1.2%、1.1%、2.8%、2.6%、2.1%、0.6%；SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为 -0.5%、2.8%、1.2%、-0.3%、-1.4%、-2.1%。据中国有色网，湖南花垣县从8 月15 日开始，对全县铅锌矿山全面实施停产整顿，对矿山采空区隐患治理，此举或加剧锌矿供给的紧张局面，推动锌行业的供给侧改革，锌价有望持续上涨。相关标的：盛屯、兴业、盛达、西部、珠峰、驰宏、岭南等。

贵金属：联储官员加息言论鹰鸽不一，金价涨0.19%

本周，美元指数跌1.26%至94.50，COMEX 金涨0.19%至1345.8 美元/盎司，COMEX 银跌2.02%至19.31 美元/盎司；SHFE 黄金涨0.12%，SHFE 白银跌1.47%；SPDR 持仓量减少4.46 吨至955.99 吨。美联储加息不断推迟，负利率时代黄金保值增值需求或将推动金价波动上行。建议关注：山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属：稀土将受益政策的持续催化，关注锂电抢装行情

稀土钨钼：氧化镨钕跌0.2%至25.15 万元/吨，氧化镝跌0.8%至1235 元/公斤，钨精矿跌1.4%至7 万元/吨，钼精矿涨3.3%至945 元/吨度。随着国储收储、稀有金属管理条例出台等因素的持续催化，行业供给侧有望稳步推进。相关标的：中色、威华、安泰、广晟、厦钨、盛和、有研、北方稀土、中钨、章源。

锂：电池级碳酸锂13.5-14 万元/吨。据国家统计局，16 年上半年全国电池行业累计营收2332.35 亿元，同比增长16.86%；锂离子电池产量29.76亿只，同比增长20.66%。若新能源车补贴落地及三元电池应用放开，碳酸锂有望迎来抢装行情，届时关注天齐，众和，融捷，赣锋。

新材料：高端镁、铝材受益汽车和轨道交通轻量化，航空业大发展带来钛材机会。相关标的：云海、明泰铝业、南山、宝钛、钢研、西部材料。

风险提示：

中国经济政策变化；美联储政策变化；新能源车补贴政策变化。