医药板块投资注重中长期逻辑，加配优质成长型公司

行业近况

行情回顾：过去一周A 股医药板块指数上涨2.33%，上证综指上涨1.88%，深证成指上涨3.27%，创业板指上涨3.80%。

行业动态：口服固体制剂一致性评价申报资料要求“试行稿”发布，对比征求意见稿，“试行稿”主要有以下8 个方面的变化。1：对原研产品信息提供相对放宽；2：一致性评价也要按CTD 格式；3：“自评估报告”关注科学性、完整性和真实性；4：生物等效性试验报告包括空腹试验和餐后试验；5：不同溶出仪之间结果差异作为体外溶出试验方法学验证；6：溶出曲线稳定性考察适用于理化性质不稳定品种；7：关注产品的临床使用情况；8：生物药剂学分类需要参照《人体生物等效性试验豁免技术指导原则》。

评论

投资建议：随着中报的陆续发布，市场对于公司业绩成长确定性的关注度提升。龙头企业的业绩稳定性也明显优于小企业，这也验证了我们对于强者恒强逻辑的判断。随着药审改革红利的不断释放，行业集中度提升的趋势已经非常明确。我们认为未来医药板块的投资将越来越注重成长的确定性，主题性的投资热情会相对冷却。我们依然推荐中长期趋势向好，估值合理，成长确定的龙头企业。

投资组合：长春高新、华东医药、康美药业、恒瑞医药。港股建议关注：石药集团。

风险

医保控费，药品降价，反商业贿赂。