计算机板块——吹尽狂沙始到金

8 月整体观点：吹尽狂沙始到金

从估值角度来看，部分计算机公司投资价值已逐渐显现，唯一等待的就是时间。机构目前对计算机的配置已经在低配到标配左右，对于产业趋势向上的计算机行业来说，配置低则意味着机会。利好因素：我们在报告《从增发过会看投资机会——海通计算机投资方法论(4)》中指出，8 月份开始进入计算机公司增发过会的高峰期，预计有15 例过会。利空因素：解禁。在报告《计算机公司解禁的那些事儿——海通计算机投资方法论(5)》中，未来一年计算机行业解禁理论规模1588亿，2016/12 和2017/1 解禁压力最大，两个月共占解禁量的63%。2016/8—2016/11 月解禁最小，只占11%，三季度是相对安全的。

策略：突出云计算、人工智能和金融科技Fintech

云计算，IaaS 层国产化运营已成定局，首推云赛智联和网宿科技，神州数码，移动端看好通鼎互联。金融科技Fintech 继续围绕IT 与金融创新展开，首推南天信息和同花顺，关注高伟达。虚拟的网络战争已经开始，IT 安全有更大的弹性。推荐绿盟科技和中科曙光。无人驾驶继续看好四维图新、中海达，以及索菱股份。人工智能建议关注远方光电和东方网力。

(1)云计算：IaaS 层国产化运营已成定局。首推云赛智联和网宿科技，移动端看好通鼎互联。

(2)IT 安全：新IT 趋势下，企业对云安全、及时、智能化响应服务需求越来越强；此外军队也是信息安全自主可控最忠实的领域，对IT 安全投入持续增长。关注标的：绿盟科技、中科曙光。

(3)金融科技：越来越多科技初创公司将大数据、物联网、人工智能等前沿技术应用到银行信贷、保险、经纪交易、资产管理等传统金融业务。关注标的：南天信息、恒生电子、同花顺、赢时胜、信雅达、新大陆。

(4)无人驾驶(特斯拉)：IT 技术进步固有的突破性，使得无人驾驶产业的发展进程或将超市场预期。关注标的：四维图新、中海达、捷顺科技、索菱股份。

(5)人工智能：语音成为人机交互入口，技术不断进步使得使用商很难一次性购买；此外，深度学习大量并行本地运算的特点使得GPU 等新计算架构出现，看好技术平台商和底层计算架构企业。关注标的：京山轻机、远方光电、佳都科技、景嘉微。

风险提示：系统性风险。