市场方向性选择面临困局

面对年线的压力，大盘只能用无奈的震荡予以回应。波澜不惊的开盘很快被上移的5日均线所压制，指数被迫向下调整。但早盘的调整很快被午后指数的回升所取代。14:00点后的一波直线拉升一度让市场看到希望。但很快大盘还是知趣的歇息下来。上周五收出的缩量小阳不温不火，这为本周市场的表现增添了一份困惑。盘面呈现出来的仍然是弱市题材、强市蓝筹的跷跷板效应，窄幅震荡也让结构性机会更加难以把握，万科高台跳水让市场平添一分忧虑。短期指数处于进退两难境地，是久盘必跌还是蓄势以待，相信本周将会给出答案。

指数有涨有跌再正常不过，但上涨的真正意图还是要透过现象看本质，而不要轻易被涨跌的表象所蒙蔽。就此轮上涨来看，蓝筹股的表现功不可没，这也是借题于改革导向、遏制炒作、港股通预期等因素的发挥。但要想短期内真正做到的脱虚入实、价值投资的脱胎换骨变化，在目前以投机为主导的A股市场简直就是“天方夜谭”。此轮毫无征兆的拉升，只是将左口袋的钱换到右口袋。也就是资金通过拉抬蓝筹股去吸引跟风盘高位接筹，而让资金全身而退，其中包括去年股灾中的套牢盘，基本锁定在3100点之上，指数向上会步步惊心。

行情如此纠结，和资金面的影响有着重要的关系。周一出现放量是基于大盘股的启动，而大盘股需要更多的资金推动，所以出现放量并不奇怪。而后四天的量能没有出现持续放大，说明资金在面对年线时没有十足的信心。因为，当市场要突破重要压力位时，必须要有成交量的放大配合。而面对年线的缩量整理，说只能明资金面对压力反而是临阵脱逃。从此轮反弹放量程度来看，并没有出现增量资金大幅进场的迹象；而按照目前市场的量能水平推算，要想消化上方巨大套牢盘的抛压，显然也不现实。因此，市场并不具备连续上攻的动力。

就技术走势来看，上周五指数仍然没有形成对于年线的突破，5日均线也再度对反弹形成压制。而周K线上，指数对于120周均线的突破仍然有效。同时，120周均线在3090附近可能成为指数的支撑，这与日K线上10日均线3080附近的支撑差别不大。上周五市场的反弹量能再度缩减，给人以外强中干的感觉。在技术指标方面，此轮反弹并没有带来MACD的修正机会，相反出现了三重顶背离，说明技术上也有调整的要求。而对于本周市场的走势，如果前上周不能形成对于年线的有效突破，下半周出现调整的概率将大大增加。

综上所述，此番反弹仍然离不开游子转战的炒作，万科事件发散的效应，其中并无太多实质的干货可言。因此反弹不是行情的开始，市场也不具备大级别行情的条件。市场仍然是震荡市，机会仍然是结构性，风格仍然是大盘股与题材股的轮番转换。需要把握的原则其实很简单：市场走强上行时，择大盘股、蓝筹股、价值股及时介入；大盘趋弱下调时，择中小股、题材股、概念股逢低吸纳。整体市场不会太好，也不会太差。投资者只需要打好提前量、做好资金配置、选好投资标的，市场获利仍是有机可寻。